攜程Q2財報:持續(xù)復蘇下存不確定性
2021年,最渴望五一、端午、中秋、國慶這些大小長假的除了旅游愛好者們,就是各類OTA平臺了。因為即使在疫情呈現區(qū)域性偶發(fā)的情況下,國內節(jié)日出行消費的需求仍然龐大。
此前攜程發(fā)布的報告顯示,今年暑期跟團游訂單同比增長10倍以上,中秋前跨省游訂單增長超3倍;而飛豬早先發(fā)布的五一數據顯示,今年機酒等業(yè)務全面超過疫情前數據。
對于去年遭受重創(chuàng)的酒旅票務玩家們,每一次長假都是一次絕佳的回血機會。但疫情之后,國內OTA玩家們被迫全面轉向國內市場尋找復蘇和增長機會,也引發(fā)了比較激烈的本土機酒票務和在線游大戰(zhàn)。
頭部玩家攜程去年因疫情營收幾乎腰斬,但在把重心轉向國內市場之后,今年業(yè)績復蘇明顯。最近攜程發(fā)布了Q2財報,顯示營收、凈利潤等關鍵數據都有增長。
(配圖來自Canva可畫)
復蘇趨勢未變在大規(guī)模疫情被控制后,去年下半年到今年上半年,從市場規(guī)模和消費人次變動來看,國內旅游業(yè)基本處在復蘇大趨勢下。
上半年雖然有區(qū)域性散發(fā)疫情,但沒能改變這種趨勢,攜程整體受益于國內旅游需求的復蘇,在Q2也有一些亮眼表現。
第一,主營業(yè)務同比都實現了增長。根據財報,2021Q2住宿預訂、交通票務、旅游度假、商旅管理業(yè)務的同比增速分別為96%、80%、182%、141%,總營收為59億,同比增長86%。
值得注意的是,部分業(yè)務表現甚至超過2019年同期,比如機酒預定量有兩位數增長。
第二,利潤增加明顯。根據財報,2021Q2攜程Non-GAAP凈利潤為7.28億,去年同期則為負數。此外毛利率數據也有改善,財報顯示,2021Q2攜程綜合毛利率為79%,比2020Q2提高7個百分點,比2021Q1提高4個百分點。
可以看出,攜程Q2延續(xù)了此前的復蘇趨勢,除了外部需求持續(xù)轉化,攜程本身在供應鏈、內容、技術等方面的一些擴張、精細化舉措也很關鍵。
比如在電話會議中,攜程提到在供應鏈方面為合作者提供培訓技術支持,和航空公司合作推出會員激勵計劃等,在技術方面通過持續(xù)的投入改善了疫情爆發(fā)時的高峰訂單處理效率。
總體來看,攜程Q2整體保持復蘇趨勢,但區(qū)域性偶發(fā)疫情仍然帶來了一些需求壓制、訂單售后的挑戰(zhàn)。
戰(zhàn)略投入增加去年疫情爆發(fā)后,深耕國外市場無望的OTA玩家們紛紛將重心轉向國內。受旅行限制影響,攜程國際業(yè)務受到重挫,于是向國內市場發(fā)力,特別是在營銷、技術、產品等方面,全面鋪開戰(zhàn)略性投入。
今年Q2攜程的戰(zhàn)略性發(fā)力依然比較明顯,有幾個關鍵數據。財報顯示,2021Q2產品開發(fā)費用為22.26億,同比增長23.6%;營銷和銷售費用為14.02億,同比增長112.1%。
結合攜程的動作來看,這些費用的增長主要來自于兩個方面。第一,業(yè)務網絡的拓展,因為疫情前攜程在國內市場的份額并不高,另外從業(yè)務營收占比來看,2019Q2度假旅游的營收占比為12.08%,2021Q2占比驟降到4.1%,2021Q2占比雖然提升至6.2%,但仍然與疫情前差距較大。
所以攜程現在需要加速開發(fā)市場,比如在電話會議里,攜程高層提到在安徽、河南、湖南的度假項目已經開始營業(yè),并會繼續(xù)在“鄉(xiāng)村振興”方面持續(xù)投入。
第二,旅游、住宿預訂旺季需要更多的營銷和廣告投入。二季度覆蓋了清明、五一、端午、高考等時間節(jié)點,相應地也會釋放非常大的住宿、票務、旅行方面的需求,而攜程需要通過加碼內容“三步走”等新營銷方式去獲客。疫情后國內市場競爭加劇,也刺激了攜程在營銷方面的投入力度。
攜程目前的一個戰(zhàn)略核心是強化基礎設施能力,但國內旅游市場格局相對分散,競爭又非常激烈,今年去哪兒網、飛豬、同程都在強化平臺賦能屬性,因而攜程的戰(zhàn)略投入可能需要長期保持較高的強度。
海外市場待修復雖然借助持續(xù)的戰(zhàn)略投入,攜程在國內市場積攢了不少復蘇動能,但國際市場的環(huán)境就遠不如國內了,復蘇也比較弱。
一個是攜程沒有披露具體的國際業(yè)務營收占比,而疫情爆發(fā)前國際業(yè)務收入可以占到30%以上,另一個是攜程對國際業(yè)務的拓展和發(fā)力仍然比較謹慎,而且將主要精力放在了國內。
不過在電話會議中,攜程高管提到國際市場的部分進展,一個是歐洲地區(qū)機票業(yè)務表現不錯,部分國家已經超過2019年的同期水平,一個是全球品牌最近表現出持續(xù)的增長。
這說明海外市場的確在修復,但修復的預期可能不是很理想,雖然部分歐美國家對旅行限制放開,以及疫苗接種覆蓋率持續(xù)增加,是海外市場旅游需求復蘇的核心原因,可是海外疫情仍未結束,加上區(qū)域性和國別旅行政策的差異化,也會一直壓制海外的旅行需求。
相對于可以直接把握,看得到確定市場需求的國內,當下海外市場的拓展風險都要大很多,對處于業(yè)績修復和面對激烈競爭的攜程而言,顯然要選擇更加保險的發(fā)展策略。
事實上海外市場的修復進度攜程也不能控制,很大程度上是由疫情發(fā)展所決定的,要重新戰(zhàn)略投入國際業(yè)務的懷抱,一定要等到國外疫情的大面積趨零化新增階段,所以對于國際業(yè)務,攜程其實是比較被動的。
總體來看,目前國際業(yè)務對攜程來說仍然可能是一顆“雷”,所以不會采取激進的發(fā)展戰(zhàn)略,這也意味著,國際業(yè)務短期內很難給攜程帶來明顯的業(yè)績貢獻了。
逆全球化下的新機會相對于很多其他以國內市場為主或只做國內市場的玩家,攜程要不幸得多,因為攜程此前一直在加碼國際業(yè)務和海外市場,且曾計劃將國際業(yè)務做到營收的50%占比。
從這份Q2財報來看,攜程的狀態(tài)還不錯,起碼是在持續(xù)復蘇階段,而且復蘇的動能也比較清晰,只是國際業(yè)務的痛短時間內恐怕無法得到治愈了。
疫情對旅行業(yè)的影響是逆全球化的,國內玩家做國內市場成了一個大趨勢,大家搶的蛋糕其實變小了,這意味著更激烈的競爭和更多的考驗。
但對攜程這類頭部玩家而言,也存在一些新機會。一個是行業(yè)劇烈洗牌淘汰了更多中小長尾玩家,會給攜程留出更多的增量空間,一個是攜程本身在國內就擁有品牌優(yōu)勢,可以進一步通過全面加碼得到鞏固。
目前來看,OTA行業(yè)都在強化線上平臺的抗壓能力,同時保持在線下場景的探索和創(chuàng)新,并在用戶端注重客戶關系運營和營銷,加上現在不少頭部互聯網平臺都在深化布局機酒票務業(yè)務,容易引發(fā)渠道分流效應,所以整體局勢比較復雜。
在這樣的環(huán)境下,攜程后續(xù)的復蘇動力足不足,還是要看供應鏈、內容、技術等方面的戰(zhàn)略落地情況。
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