2024年6月21日，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布了一份名為“擬議規(guī)則制定通知”（NPRM）的草案，旨在加強(qiáng)對(duì)中國(guó)高科技行業(yè)投資的嚴(yán)格監(jiān)管。該草案聚焦于半導(dǎo)體和微電子（semiconductors and microelectronics）、量子信息技術(shù)（quantum information technologies）以及人工智能（artificial intelligence）這三個(gè)關(guān)鍵高科技領(lǐng)域，為美國(guó)實(shí)體在中國(guó)進(jìn)行的投資活動(dòng)設(shè)定了明確且嚴(yán)格的規(guī)則框架。

      據(jù)外媒分析，這項(xiàng)由美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署的對(duì)華投資限令有望在年底之前正式生效。美國(guó)財(cái)政部在相關(guān)新聞稿中闡明了此舉的目的：防范他國(guó)利用美國(guó)海外投資開(kāi)發(fā)對(duì)美國(guó)國(guó)家安全構(gòu)成威脅的關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品，如新一代軍事、情報(bào)、監(jiān)視、網(wǎng)絡(luò)能力等。

      根據(jù)這一規(guī)則，受監(jiān)管的投資類型廣泛，包括但不限于股權(quán)收購(gòu)、股權(quán)可轉(zhuǎn)換債券金融、合作投資以及綠地投資（即設(shè)立新的生產(chǎn)設(shè)施和法人）。對(duì)于違反規(guī)定的行為，美國(guó)政府將采取嚴(yán)厲的民事處罰措施，并可能啟動(dòng)法務(wù)部的刑事起訴程序。

      然而，該規(guī)則也考慮到了一些特殊情況，并明確指出了例外條款。例如，針對(duì)上市企業(yè)的投資以及達(dá)到一定規(guī)模的基金投資等部分交易將不受此限制。這一靈活性的設(shè)計(jì)旨在確保規(guī)則在維護(hù)國(guó)家安全的同時(shí)，不會(huì)過(guò)度限制正常的商業(yè)活動(dòng)。  

       01、面對(duì)美方出口管制，中國(guó)積極尋求應(yīng)對(duì)之策

      中信證券的研報(bào)指出，此次美國(guó)公布的規(guī)則建議是在2023年8月拜登總統(tǒng)行政令的基礎(chǔ)上進(jìn)行的規(guī)則細(xì)化。主要限制的是美國(guó)人或美國(guó)企業(yè)通過(guò)股權(quán)投資方式在中國(guó)進(jìn)行投資，而對(duì)于美國(guó)資金投資相關(guān)公開(kāi)市場(chǎng)證券則不受限制。因此，預(yù)計(jì)這一規(guī)則對(duì)二級(jí)市場(chǎng)和既有企業(yè)的影響將較為有限。

      2023年10月，美國(guó)商務(wù)部宣布了一系列新的技術(shù)出口管制措施，這些措施在半導(dǎo)體、微電子、量子信息技術(shù)和人工智能等關(guān)鍵領(lǐng)域施加了更為細(xì)化和嚴(yán)苛的限制。此舉旨在進(jìn)一步遏制中國(guó)在高科技領(lǐng)域的發(fā)展，確保美國(guó)及其盟友在這些領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

      在半導(dǎo)體和微電子領(lǐng)域，美國(guó)商務(wù)部的新條例明確禁止了中國(guó)人士、企業(yè)或合資公司參與涉及16/14nm及以下技術(shù)節(jié)點(diǎn)的集成電路、高性能NAND存儲(chǔ)器等的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）軟件的相關(guān)活動(dòng)。此外，還限制了設(shè)計(jì)、制造算力芯片及先進(jìn)集成電路（如非平面結(jié)構(gòu)晶體管、特定節(jié)點(diǎn)以下的邏輯電路、DRAM等）的活動(dòng)。同時(shí)，新條例也限制了2.5D或3D集成電路的封裝技術(shù)，并對(duì)能夠達(dá)到特定計(jì)算能力的超級(jí)計(jì)算機(jī)的集成電路的開(kāi)發(fā)、安裝、銷(xiāo)售或生產(chǎn)施加了限制。

      在量子信息技術(shù)領(lǐng)域，美國(guó)商務(wù)部的限制措施同樣嚴(yán)厲。新條例禁止或限制了中國(guó)在量子計(jì)算機(jī)、關(guān)鍵組件、量子傳感平臺(tái)、量子網(wǎng)絡(luò)或量子通信系統(tǒng)等的技術(shù)開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)。這一領(lǐng)域的限制將對(duì)中國(guó)在量子科技領(lǐng)域的發(fā)展產(chǎn)生重大影響，進(jìn)一步加劇了中美在量子技術(shù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。

      在人工智能領(lǐng)域，美國(guó)商務(wù)部的新條例明確禁止或限制了中國(guó)開(kāi)發(fā)任何專用于軍事、政府情報(bào)或大規(guī)模監(jiān)視的AI系統(tǒng)。此外，還禁止或限制了中國(guó)開(kāi)發(fā)使用超過(guò)特定計(jì)算能力進(jìn)行訓(xùn)練的AI系統(tǒng)。這些限制措施旨在遏制中國(guó)在人工智能領(lǐng)域的快速發(fā)展，保護(hù)美國(guó)及其盟友在AI領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

      這些新條例的發(fā)布，無(wú)疑給中國(guó)的半導(dǎo)體、微電子、量子信息技術(shù)和人工智能等領(lǐng)域帶來(lái)了巨大的沖擊。中國(guó)在這些領(lǐng)域的發(fā)展一直受到國(guó)際社會(huì)的廣泛關(guān)注，而美國(guó)的新條例無(wú)疑將對(duì)這些領(lǐng)域的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

      然而，面對(duì)這些挑戰(zhàn)，中國(guó)也在積極尋求應(yīng)對(duì)之策。通過(guò)加大自主研發(fā)力度、加強(qiáng)國(guó)際合作、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局等措施，中國(guó)正在努力突破技術(shù)瓶頸，推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域的快速發(fā)展。同時(shí)，中國(guó)也將繼續(xù)加強(qiáng)與主要貿(mào)易伙伴的關(guān)系，推動(dòng)全球科技合作與交流的深入發(fā)展。

       02、外交部:堅(jiān)決反對(duì)美方打壓中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)

     不只是單方面限制向中國(guó)出口半導(dǎo)體、微電子、量子信息技術(shù)和人工智能等新技術(shù)，美國(guó)也在要求其他西方國(guó)家對(duì)華實(shí)施新制裁。

     近日，美國(guó)高級(jí)官員計(jì)劃訪問(wèn)日本、荷蘭，并提出對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)施加新的限制措施，包括限制中國(guó)生產(chǎn)人工智能所需的高端存儲(chǔ)芯片能力。對(duì)此，外交部發(fā)言人林劍在例行記者會(huì)上明確指出，中國(guó)堅(jiān)決反對(duì)美國(guó)搞陣營(yíng)對(duì)抗，并將這種對(duì)抗態(tài)勢(shì)擴(kuò)散至經(jīng)貿(mào)科技領(lǐng)域，企圖通過(guò)脅迫其他國(guó)家來(lái)打壓中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

      美國(guó)的這種做法實(shí)際上是在維護(hù)其自身的霸權(quán)地位，試圖剝奪中國(guó)正當(dāng)發(fā)展的權(quán)利。他們?yōu)榱藟艛鄡r(jià)值鏈的高端部分，不惜人為擾亂全球產(chǎn)供鏈的穩(wěn)定，這種行為對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展構(gòu)成了嚴(yán)重的阻礙。長(zhǎng)期來(lái)看，這種行徑不僅不會(huì)給美國(guó)帶來(lái)利益，反而將損害其自身的利益，是一種損人不利己的行為。

      林劍表示：“我們呼吁相關(guān)國(guó)家能夠明辨是非，堅(jiān)決抵制美國(guó)的脅迫行為，共同維護(hù)一個(gè)公平、開(kāi)放的國(guó)際經(jīng)貿(mào)秩序。這不僅是維護(hù)各國(guó)自身長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的必要舉措，也是推動(dòng)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必然要求。”