應(yīng)收款項(xiàng)增長快，存貨周轉(zhuǎn)率低于同行均值

報(bào)告期各期末，美騰科技應(yīng)收賬款前五名占當(dāng)期末應(yīng)收款項(xiàng)的余額比例分別為57．16％、45．86％和39．54％。公司應(yīng)收賬款主要來自于山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司、淮北礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、山東能源集團(tuán)有限公司、國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司等國有大中型煤炭企業(yè)或其下屬企業(yè)。

2019年末－2021年末，美騰科技應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為8，964．72萬元、1．094億元和2．01億元；合同資產(chǎn)核算內(nèi)容主要為應(yīng)收質(zhì)保金，2020年末、2021年末公司合同資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為3，573．63萬元和3，920．50萬元；應(yīng)收商業(yè)承兌匯票賬面價(jià)值分別為1，360．40萬元、3，487．18萬元和2，366．25萬元。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)及應(yīng)收商業(yè)承兌匯票賬面價(jià)值合計(jì)為1．033億元、1．8億元和2．639億元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為38．27％、38．73％和39．95％，占各期營業(yè)收入比例分別為42．76％、55．99％和68．80％；應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)及商業(yè)承兌匯票賬面價(jià)值合計(jì)金額及占收入比重呈現(xiàn)大幅增加趨勢。

報(bào)告期各期末，公司1年以上應(yīng)收賬款賬面余額分別為1，509．67萬元、4，099．57萬元和7，103．55萬元，占各期末應(yīng)收賬款余額比例分別為15．86％、34．39％和32．44％，應(yīng)收賬款賬齡變長。截至2022年1月31日，公司報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）期后回款比例分別為88．59％、57．20％、7．73％，期后回款比例低。

2019年末－2021年末，美騰科技應(yīng)收賬款賬齡在一年以內(nèi)的占比分別為84．14％、65．61％和67．56％，兩年以內(nèi)的占比分別為99．82％、92．42％和94．29％，大部分賬齡在兩年以內(nèi)。報(bào)告期各期公司營收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3．55、3．00和2．27，低于同行均值3．59、3．74和3．93。

2019年末－2021年度，公司存貨賬面價(jià)值分別為7，787．68萬元、1．291億元和1．871億元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為28．86％、27．77％和28．33％。公司在產(chǎn)品賬面余額占存貨余額比例分別為92．33％、90．42％和86．32％，在產(chǎn)品金額較高。公司存貨余額維持在較高水平，2020年和2021年存貨賬面價(jià)值增幅分別為65．79％和44．93％。2019年－2021年，公司的存貨周轉(zhuǎn)率分別為1．28、1．15和1．03，低于同行均值2．18、1．92和1．99。

產(chǎn)能利用率不高，資產(chǎn)負(fù)債率是同行均值的幾倍

美騰科技智能裝備主要產(chǎn)品為TDS智能干選設(shè)備，2019年－2021年，其產(chǎn)能利用率分別為80％、86．57％和62．65％，產(chǎn)銷率分別為80％、65．52％和92．31％。

本次募投項(xiàng)目中，智能裝備生產(chǎn)及測試基地建設(shè)項(xiàng)目總投資為1．210億元，擬在公司新增的場地內(nèi)新建廠房、投資購買制造、檢測設(shè)備，公司將擴(kuò)大核心產(chǎn)品產(chǎn)能。本項(xiàng)目將建設(shè)智能裝備生產(chǎn)及測試基地，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)期為公司新增年產(chǎn)80臺智能干選設(shè)備及其他智能化裝備及儀器的生產(chǎn)能力。其中，場地建設(shè)投入7，868．67萬元，購置設(shè)備投入2，841．00萬元，基本預(yù)備費(fèi)535．48萬元，鋪底流動(dòng)資金858．11萬元。

智慧工礦項(xiàng)目總投資為8，841．88萬元，其中場地建設(shè)投入580．31萬元，設(shè)備購置投入2，653．00萬元，人員工資4，810．00萬元，基本預(yù)備費(fèi)402．17萬元，鋪底流動(dòng)資金396．41萬元；研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目總投資為1．7億元，其中場地建設(shè)投入1，044．02萬元，設(shè)備購置投入4，268．10萬元，人員投入8，840．00萬元，研發(fā)經(jīng)費(fèi)2，040．00萬元，基本預(yù)備費(fèi)807．89萬元。此外，值得注意的是，公司列出的所謂的創(chuàng)新與發(fā)展儲(chǔ)備資金項(xiàng)目，實(shí)際上1．3億元資金用處為補(bǔ)充流動(dòng)資金。總體來看，此次募集資金大部分用于場地建設(shè)和設(shè)備采購及補(bǔ)流。

權(quán)衡財(cái)經(jīng)注意到，公司2019年和2021年現(xiàn)金分紅金額分別為3155．34萬元和994．80萬元。2019年末、2020年末和2021年末，公司流動(dòng)比率分別為1．33、1．89和1．89，速動(dòng)比率分別為0．94、1．36和1．36，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于可比上市公司的平均水平；公司合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為71．69％、51．81％和51．21％，資產(chǎn)負(fù)債率雖呈下降趨勢，但與同行均值15．34％、19．92％和22．88％相比，公司資產(chǎn)負(fù)債率高于可比上市公司的平均水平。

公司擁有的發(fā)明專利為38項(xiàng)之多，巧合的是，僅一項(xiàng)為2017年取得，其余全部在2020年2月14至2021年3月12日一年的時(shí)間內(nèi)取得，申請日多在2019年和2020年。問詢函里，證監(jiān)會(huì)對于美騰科技是否科技創(chuàng)新能力突出、行業(yè)地位突出表示疑惑，要求結(jié)合公司和同行業(yè)競爭對手核心技術(shù)及性能指標(biāo)，補(bǔ)充說明是否面臨嚴(yán)重的市場競爭風(fēng)險(xiǎn)。

       原文標(biāo)題 : 美騰科技增收減利，與大地公司關(guān)系難理清，經(jīng)營獨(dú)立性存疑