VC對大模型望而生畏?2023,資本投資AI的風(fēng)向標(biāo)有哪些
作者:小巖
2023年是AI實現(xiàn)大爆發(fā)的元年,特別是大模型賽道,因為ChatGPT的橫空出世,在全世界范圍內(nèi)掀起了一波浪潮。
按理說,如今的AI備受矚目,正處于風(fēng)口浪尖上,應(yīng)該會有大量的熱錢涌入,是資本眼中的香餑餑。不過,有意思的是,盡管AI領(lǐng)域,特別是大模型賽道一路發(fā)展的風(fēng)生水起,可大部分的VC卻沒有選擇下場入局,更多的,是以看客的身份在旁邊觀望。
AI賽道一路狂飆,VC方卻“十動然拒”,冷漠觀望,這背后邏輯究竟是什么?
為何對大模型望而生畏?有了OpenAI這一珠玉在前,大模型的選擇更要謹(jǐn)慎。
早在今年5月,作為AI領(lǐng)域的初創(chuàng)公司,OpenAI還是一枝獨秀般的存在。但很快,在隨后的幾個月里,大量同類型的公司和產(chǎn)品開始出現(xiàn)。譬如谷歌推出了Bard;Anthropic推出了Claude 2等等。從技術(shù)性能上來說,這些模型都不及GPT 4優(yōu)秀,但也并不存在明顯的差距。
在這種情況下,很多投資人會認(rèn)為未來的發(fā)展趨勢應(yīng)該是“開源和閉源共存”。所以對于大模型產(chǎn)品的選擇,會變得更加審慎。
此外,對于整個市場,特別是對美國市場而言,大模型賽道的發(fā)展愈發(fā)有變成紅海的趨勢。先是包括谷歌,Meta,微軟,英偉達(dá)在內(nèi)的核心選手紛紛下場,包括OpenAI,Anthropic,Cohere,Inflection,Stability AI以及馬斯克的xAI在內(nèi)的頭部初創(chuàng)公司也運營的風(fēng)生水起。這些頭部力量基本網(wǎng)羅到了主要的AI人才,并且吸引到了主要戰(zhàn)略投資人與財務(wù)投資人的投資。此時再來的創(chuàng)業(yè)公司,很難在市場上獲得足夠優(yōu)質(zhì)的人才,以及足夠多的資金的支持。投資人更怕自己的錢就此打了水漂。
更重要的是,很多VC認(rèn)為當(dāng)下大模型公司的估值不夠合理,溢價嚴(yán)重,存在大量泡沫。很多AI公司動輒就有30億美金以上的估值,其中OpenAI的估值已經(jīng)達(dá)到了300億美金。當(dāng)然,這直接說明了這一類AI公司具有極大的發(fā)展?jié)摿,但對投資人而言,卻不得不因此考慮“風(fēng)險收益比不太理想”的問題。特別是當(dāng)你布局的公司最多只能處于行業(yè)第3名第4名,行業(yè)的終局和商業(yè)化變現(xiàn)的前景就會變得很不明朗。
舉例來說,微軟投資OpenAI,只要OpenAI能幫助微軟的搜索工具Bing提高1 %的市場份額,那么微軟就可以輕松收回100億美金的投資成本。英偉達(dá)也是如此,對英偉達(dá)來說,投資基礎(chǔ)大模型公司是非常劃算的。因為他投資1塊錢在這些公司里面,如果能夠撬動5塊錢,而這5塊錢大部分會用來購買英偉達(dá)的芯片,變成英偉達(dá)的收入。
國內(nèi)VC的普遍態(tài)度:太燒錢;項目大都在炒冷飯;項目根本投不起來…
事實上,在投資AI大模型賽道這一方面,國內(nèi)的很多大佬并不手軟。
舉例來說,啟明攜手經(jīng)緯,把數(shù)億元的天使輪投向周伯文創(chuàng)辦的銜遠(yuǎn)科技;創(chuàng)新工場孵化的AI 2.0 大模型瀾舟科技,也續(xù)上一筆數(shù)億元Pre-A輪,斯道資本和創(chuàng)新工場也在持續(xù)加碼的進(jìn)行投資。
但更多的VC則對AI大模型望而生畏,因為它實在是太燒錢了。據(jù)統(tǒng)計,大模型每一次運算的成本在450萬美元(約合3000萬元)左右。此外,這一行業(yè)的人員成本相當(dāng)之高,基本在月薪2萬-月薪10萬的區(qū)間。由此可見,如果自身不是具備極強(qiáng)的“鈔能力”,很難夠得上投資大模型的門檻。
更關(guān)鍵的點在于,正所謂“打鐵還須自身硬”,很多VC不愿意出錢投資,大概率是因為過硬的項目不夠多,根本搶不起來。究其原因,主要有兩點。一是估值體系還不成熟,幾億一輪融資,釋放10到20個點的股權(quán),公司的估值就立馬超過10億,這顯然違背了以商業(yè)價值去進(jìn)行評估的原則。二是因為國內(nèi)AI的發(fā)展還不夠成熟,商業(yè)化落地的時機(jī)還不夠成熟。
生成式AI仍舊是未來投資的主流。
根據(jù)權(quán)威統(tǒng)計來看,生成式AI在今年同樣實現(xiàn)了巨大的進(jìn)步,很可能是VC即將追逐的重點賽道之一。
說到這里,先來給大家解釋一下生成式AI與大模型之間的聯(lián)系和區(qū)別。
首先,并非所有生成式AI工具都建立在大模型之上,但所有大模型都是生成式AI的一種形式。生成式AI是一類人工智能的廣義范疇,指的是任何可以創(chuàng)建原創(chuàng)內(nèi)容的人工智能。其次,目前的大模型創(chuàng)建的是純文本輸出,不管是之前的大模型,還是在2022年一炮打響的OpenAI,都屬于這個范疇。不過,隨著多模態(tài)大模型的發(fā)展,這些大模型還可以接受音頻,圖像等作為輸入。
但生成式AI和大模型一樣,都會徹底改變整個AI行業(yè)。生成式AI可以改變我們進(jìn)行3D建模,生成視頻輸出或創(chuàng)建語音助手和其他音頻的方式。大模型將更多地關(guān)注基于文本的內(nèi)容創(chuàng)建,并可能在語音助手等更廣泛的生成式AI選項中發(fā)揮作用。
說回主題。
生成式AI堪稱今年“最靚的仔”,特別在美國的投資市場,尤是如此。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù),23年上半年,美國生成式AI的融資總額140億美金,當(dāng)然,這其中的大多數(shù)都流入了頭部公司。其中,140億的融資額,但就OpenAI就占了103億。
從某種程度上說,VC行業(yè)與加密貨幣市場類似,有牛熊市之分,會呈現(xiàn)顯著的周期性。最典型的特征可以概括為好募的時候不好投,好投的時候不好募。所以,想要獲得好的投資收益,務(wù)必做到錯峰出手,在熊市就著手進(jìn)行布局。如今,生成式AI的創(chuàng)業(yè)和投資周期剛剛開始,預(yù)計會在未來10年獲得產(chǎn)業(yè)加速和技術(shù)創(chuàng)新。而那時,或許就是VC收獲投資收益的最佳時期。
反觀國內(nèi)的投資市場,似乎更愿意把籌碼押在垂直領(lǐng)域的細(xì)分范疇上。有投資人認(rèn)為,如今國內(nèi)大模型出現(xiàn)可以對標(biāo)ChatGPT的產(chǎn)品的概率不大,所以,還不如在一些垂直領(lǐng)域的細(xì)分里找機(jī)會,譬如3D大模型,視頻大模型,多模態(tài)大模型等中型模型等。在垂直領(lǐng)域,只要你進(jìn)入的足夠早,比別人優(yōu)先積累到領(lǐng)域內(nèi)的私有數(shù)據(jù);只要市場規(guī)模足夠大,你就完全有可能發(fā)展成為行業(yè)一霸。
如今國際上AI發(fā)展風(fēng)起云涌,國內(nèi)各大廠則百家爭鳴,這對資本而言未嘗不是一個利好,但對初創(chuàng)公司而言,則意味著更大的難度,更多的挑戰(zhàn)。畢竟,在新一輪的AI浪潮下,找VC拿錢的門檻越來越高了。
原文標(biāo)題 : 新火種AI|VC對大模型望而生畏?2023,資本投資AI的風(fēng)向標(biāo)有哪些
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