評一周車股，察百態(tài)車市。

在12月份的首個交易周，A股收獲“開門紅”，主要股指本周均錄得亮眼漲幅。其中，上證指數(shù)在本周5個交易日中有4個交易日上漲，最終在6日成功重返3400點之上，漲幅為1.05%；深證成指報10791點，漲幅為1.47%；創(chuàng)業(yè)板指報2267點，漲2.05%。

百股漲停，近3700只股票全線上漲。日線，周線，月線全部表現(xiàn)強勢，也符合一些市場分析師的預判。仿佛一夜之間，空氣里都彌漫著牛市的氣息。

有股民表示，“作為頂尖短線高手告訴家人們，看榜單都是大柚子主買，基本上風險不大，周一深水的話建議低吸”。“本周五略放量，是一個非常好的信號，跨年行情應該就要真正拉開序幕了”。

目前來看，在政策支持和投資端改革的持續(xù)推進下，市場信心逐步恢復，多家券商機構對未來市場走勢持樂觀態(tài)度。

華西證券首席策略分析師表示，偏積極的政策預期和資金面正驅動A股走出一輪跨年行情。其中，11月出現(xiàn)年內權益類基金發(fā)行高峰，有望為A股跨年行情帶來增量資金。

國泰君安指出，AI浪潮正引領半導體國產化進程加速，高端制程突破趨勢明顯。本輪美國發(fā)起的新一輪大規(guī)模出口管制對于半導體國產鏈是一劑強烈的催化劑，未來芯片產品國產化從終端市場和供應環(huán)節(jié)都有望迎來再加速。

半導體，高端制程，一直是中美貿易戰(zhàn)爭奪的重點。近日，再次迎來一次史無前例的交鋒。

12月2日，美國商務部工業(yè)和安全局發(fā)布了出口管制新規(guī)，進一步限制中國人工智能和先進半導體的發(fā)展，將140余家公司實體納入出口管制清單。

140家公司中136家是中國公司，類型大多數(shù)集中在半導體設備公司，也有軟件公司和芯片投資公司。包括20家半導體公司、兩家投資公司和超過100家芯片制造工具生產商。國內大多數(shù)核心的設備企業(yè)都被列入實體清單中，包括北方華創(chuàng)、盛美半導體等。

此次制裁主要包括，限制向中國提供高帶寬內存（HBM）芯片，這種芯片對于人工智能訓練等高端應用至關重要。對24種半導體制造設備和3種用于開發(fā)或生產半導體的軟件工具實施新的管制。

制裁明確限制美國、日本和歐洲以外地區(qū)的關鍵設備、芯片和技術的轉移。140家上榜企業(yè)中，有16家被標注為“軍事最終用戶”，這意味著將受到更嚴格的監(jiān)管。

此外，半導體相關軟件及其“軟件秘鑰”也被納入了限制范圍。隨著半導體設計和制造軟件的日益復雜化，這一措施無疑將對中國企業(yè)的研發(fā)能力造成重大影響，進一步加大了中國企業(yè)在技術創(chuàng)新上的難度。

此次制裁的細則，幾乎涵蓋了中國半導體產業(yè)的各個方面。“能制裁的，都已經制裁了。”

繼11月美國商務部要求臺積電、三星等對中國大陸的AI芯片企業(yè)暫停7nm及以下先進制程代工服務之后，中國半導體行業(yè)再次面臨巨大挑戰(zhàn)。規(guī)則明確指出：“所有政策變化都旨在限制中國將先進技術本土化的能力。”

不過，從另外的角度來看，對于芯片的國產化來說，不失為一個推動力量。

2018年以來，美國雖然全力圍堵中國高端芯片的發(fā)展，但在28納米以上芯片制造方面卻疏于防范，為中國提供了寶貴的突圍機會。數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國大陸在28納米以上成熟制程半導體領域，占據(jù)全球生產能力的29%。預計到2027年，這一占比將躍升至39%。

過去五年美國的制裁，沒有阻止中國芯片產業(yè)持續(xù)發(fā)展壯大。中國芯片產業(yè)的崛起速度，也在這次美國制裁中提供了巨大的應對底氣。

面對這一局面，中國迅速反擊，在24小時內推出多項反制措施，顯然也早已做好預案。

中國商務部第一時間發(fā)表聲明，嚴厲譴責美國泛化國家安全概念，濫用出口管制，實施單邊霸凌行徑。這些行為不僅破壞國際經貿秩序，還威脅全球產業(yè)鏈供應鏈的穩(wěn)定。

與此同時，中國宣布對鎵、鍺、銻等關鍵原材料的出口實施更嚴格的管控，明確針對美國。這一舉措是精準的反擊，顯示出維護國家利益的堅定決心。

此外，中國的四大行業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)聲，呼吁國內企業(yè)減少采購美國芯片，使用在中國生產制造的芯片。被稱之為強硬的反擊。

其中，中國汽車工業(yè)協(xié)會的聲明，“我們歡迎全球芯片企業(yè)加強與中國汽車、芯片企業(yè)開展多方面合作，在華投資、共同研發(fā)。”

今年5月外媒報道，為了減少對進口芯片的依賴，“中國工信部已要求上汽集團、比亞迪、東風汽車、廣汽集團和中國一汽等汽車制造商2025年將汽車相關芯片的本地采購比例提高到20%或25%”。

蓋世汽車研究院的數(shù)據(jù)顯示，2023年中國市場智駕域控芯片裝機量排名中，排名第一位的是特斯拉的FSD芯片，出貨量約120.8萬顆，占比為37%。排名第二位的是英偉達的Orin-X芯片，出貨量為109.5萬顆，占比為33.5%。

“像英偉達這樣的公司，芯片利潤毛利率高達90%，這意味著車企在采購時需要承擔較高的成本。如果車企能夠自主研發(fā)芯片，就能在一定程度上控制成本。”業(yè)內人士表示，中國汽車產業(yè)有這個優(yōu)勢。與此同時，特斯拉在2019年推出自研的FSD芯片，減少了對英偉達的依賴，也給了后來者增強了自信。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2023年中國以137億美元的收入規(guī)模，占據(jù)全球汽車半導體20.3%的市場份額。并且，中國已經變成了很多應用的研發(fā)、創(chuàng)新源頭�；�于此，自研芯片不僅有地理優(yōu)勢，還有龐大的市場規(guī)模優(yōu)勢。

目前，國內的芯片在性價比等方面的優(yōu)勢日益凸顯，國內廠商也紛紛將目光投向了本土化。比亞迪、蔚來等新能源車企，都在大規(guī)模地使用國產的芯片，在減少生產成本的同時，也提高了在市場上的競爭能力。

與此同時，還出現(xiàn)了一個趨勢是，車企芯片自研。特斯拉2019年量產第一代自研的FSD芯片，國內不少車企也從此時開始了芯片布局。

11月6日，何小鵬在“小鵬AI科技日”上展示了自研的“圖靈AI芯片”。去年9月，蔚來也公布了自研的智駕芯片“神璣NX9031”，并在今年7月宣布流片成功。理想也在推進自研芯片項目，并計劃在年內實現(xiàn)流片。與此同時，東風、上汽、一汽等傳統(tǒng)車企通過戰(zhàn)略投資入局芯片產業(yè)。

“芯片國產化能夠降低芯片成本，并保障供應鏈安全，此外還能更好地應對車企的差異化需求。”市場分析師表示。中國在成熟制程芯片領域的優(yōu)勢，以及在人工智能芯片方面的不斷探索，正在為在全球半導體市場的崛起奠定基礎。

芯片戰(zhàn)爭打了好幾年，如今局面如何？

經濟歷史學家克里斯·米勒在《芯片戰(zhàn)爭》一書里給出了精準的形容。書中寫到，一位美國半導體高管向一位白宮官員說，“我們的根本問題是，我們的頭號客戶是我們的頭牌競爭對手。”

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       原文標題 : 一周股評｜“我們的頭號客戶，是我們的頭牌競爭對手”