一、公司經(jīng)營情況說明

2019上半年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)波動，海外業(yè)務(wù)環(huán)境的不確定性持續(xù)上升，市場需求面臨經(jīng)濟(jì)和政治的雙重影響。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入239．23億元，比上年同期增長14．60％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤42．17億元，比上年同期增長1．67％。公司2019年上半年毛利率為46．33％，比上年同期提高1．83個百分點。分季度來看，在營收方面，一季度同比增長6．17％，二季度同比增長21．46％，歸屬上市公司股東凈利潤方面，一季度同比下降15．41％，二季度同比增長14．98％，二季度相比一季度明顯轉(zhuǎn)好。

我們從國內(nèi)外兩方面看上半年的經(jīng)營狀況：

國內(nèi)業(yè)務(wù)，2019上半年實現(xiàn)營業(yè)收入169．80億元，同比增長16．46％。如一季度電話會所說，從三月份開始，商機(jī)數(shù)量逐步增長，二季度社會投資開始企穩(wěn)，公司PBG業(yè)務(wù)企穩(wěn)，EBG業(yè)務(wù)較快增長，SMBG較一季度相比有明顯回升，其中有去年同期去庫存導(dǎo)致收入基數(shù)較低的影響，但也反映出，在面對經(jīng)濟(jì)周期性影響，因為�？低�視產(chǎn)品線豐富，應(yīng)用范圍廣，在應(yīng)對沖擊時有一定的抗壓性。

海外業(yè)務(wù)，2019上半年實現(xiàn)營業(yè)收入69．43億元，同比增長10．29％，增速與過往相比有明顯下降。由于美國《國防授權(quán)法案》的影響，和美國商務(wù)部“實體清單”制裁等方面的擔(dān)憂，美國的營收從去年下半年以來呈現(xiàn)負(fù)增長的態(tài)勢，公司對中高端市場的拓展因為一些非市場因素的干擾，短時間內(nèi)在很多國家的進(jìn)展不大。土耳其、巴基斯坦等國家因為匯率問題導(dǎo)致本國購買力大幅下降，對我們的業(yè)務(wù)開拓非常不利。整體而言，上半年海外業(yè)務(wù)面臨的壓力是比較大的，但公司在海外拓展的決心沒有改變，會根據(jù)不同國家的特點因地制宜確定具體經(jīng)營方針，有針對性的布局業(yè)務(wù)，進(jìn)行精耕細(xì)作，通過付出更多的努力，來應(yīng)對挑戰(zhàn)。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)，在2019上半年實現(xiàn)營業(yè)收入17．28億元，同比增長56．21％，占公司營收比重達(dá)到7．22％，毛利率39．72％，比上年同期增長2．63個百分點，其中智能家居、機(jī)器人業(yè)務(wù)的盈利規(guī)模不斷擴(kuò)大，并且保持較高增速，品牌影響力也在逐步建立。

費(fèi)用方面，我們上一次會議分析過公司費(fèi)用投入的合理性和必要性，面對智能化和大數(shù)據(jù)帶來的商業(yè)機(jī)會，公司在過去三年時間員工增長約2萬人，2019年公司仍有人員投入，但增速已經(jīng)放緩。人力增長產(chǎn)生的費(fèi)用影響持續(xù)存在，公司將繼續(xù)精耕細(xì)作，提升效率，將費(fèi)用率控制在合理水平，同時努力將資源轉(zhuǎn)化為收益。

毛利率方面， 2019上半年公司整體毛利率為46．33％，幾個方面都產(chǎn)生正向影響，1）增值稅下調(diào)對毛利率有積極影響；2）公司內(nèi)部降本控費(fèi)持續(xù)進(jìn)行，對毛利率有提升；3）收入結(jié)構(gòu)方面的變化，如工程施工收入的占比下降，對整體毛利率提升也有正面影響；

經(jīng)營性現(xiàn)金流方面，第一季度為－30．38億元，第二季度26．07億元，兩個數(shù)字較2018年同期均有改善。

2019年二季度，公司加大了部分物料的備貨，來增加應(yīng)對不確定風(fēng)險的彈性，導(dǎo)致存貨與應(yīng)付款項均有所上升。公司目前在手現(xiàn)金及等價物余額212．51億元，對外部經(jīng)營環(huán)境的變化有預(yù)案，我們有能力做好各種可能性的應(yīng)對。

以上是2019上半年業(yè)績的主要情況。

最后，關(guān)于2019年前三季度的預(yù)期，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢逐漸明朗，海外的不確定性風(fēng)險依然存在。基于目前我們對宏觀走勢和行業(yè)形勢的判斷，公司將保持穩(wěn)健的經(jīng)營策略，公司對前三季度的凈利潤增長預(yù)期為0～15％。我們將努力爭取全年收入增長達(dá)到20％以上。

二、Q＆A環(huán)節(jié)

Q：黃總你好，我有兩個問題，一個是關(guān)于上半年的增速，拆開來看，我們創(chuàng)新業(yè)務(wù)成長的比較好，50％的增速。但是安防這一塊平均來說是12％的增速，想問一下就是安防一二季度的狀況各自是怎么樣子的，然后預(yù)計三季度會是怎樣的趨勢。

A：一季度報表沒有分拆的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，我們大致解釋一下，一季度創(chuàng)新業(yè)務(wù)雖然也受到一些影響，但總體還是比安防的數(shù)據(jù)好很多。從一季度我們收入增速較低和凈利潤負(fù)增長這個結(jié)果來說，安防作為我們的主業(yè)，占到95％左右，安防總體不好才會出現(xiàn)這么一個情況。

關(guān)于三季度，我們現(xiàn)在給出的凈利潤增速預(yù)期是一個向好的趨勢。同時，我們希望做到全年收入增長20％以上的目標(biāo)。

Q：EBG這塊上半年大概是一個什么樣的情況？

A：EBG板塊從收入增速的角度來看，是幾塊業(yè)務(wù)當(dāng)中比較好的。跟整個市場的變化有關(guān)系，因為EBG整個市場有很多的需求空間是過去沒有看到的，或者說是現(xiàn)在產(chǎn)生的一些新的需求。比如最近很熱的垃圾分類，垃圾箱的擺放點，一般都會有監(jiān)控探頭，不管這個探頭用的是誰家的，對于整個市場來說，它是新的需求，增加市場容量的。類似的需求不斷產(chǎn)生，行業(yè)的空間快速打開。所以對EBG來說，隨著技術(shù)的發(fā)展、產(chǎn)品的不斷豐富、產(chǎn)品性能的提升以及功能的擴(kuò)展，給我們的業(yè)務(wù)增加了很多新的機(jī)會。

相對而言，PBG是比較傳統(tǒng)的公共服務(wù)業(yè)務(wù)，過去十年與現(xiàn)在相比，現(xiàn)在與未來十年相比，政府管理的主要職責(zé)不太會發(fā)生實質(zhì)性變化。這是兩個行業(yè)目前來看差異比較大的原因，我們對EBG增速的預(yù)期會更大一些。謝謝。

Q：我想問一下二季度營收上去之后，其實咱們的費(fèi)用比率確實有控制嗎？之前您提到可能今年人員增長是在10％這樣一個目標(biāo)，不知道這個比例大概會有變化嗎？

A：目前沒有變化。費(fèi)用比就是一個分子分母，分子支出不變，如果分母增速不夠，就會導(dǎo)致費(fèi)用比提升。我們的人員數(shù)量規(guī)模已經(jīng)放在那里，全年預(yù)期支出不會發(fā)生太大變化，所以比較合理的做法是讓我們的收入增長和費(fèi)用增長保持相對比較均衡的增速，避免費(fèi)用占比過高的情況出現(xiàn)。

Q：我們可以看到管理費(fèi)用上半年增長23％，然后我們最近也了解到公司的組織架構(gòu)有一些變化，包括三個板塊負(fù)責(zé)人有變動，這塊公司是怎么考慮的。

A：這個部分可能跟費(fèi)用本身沒有關(guān)系，是公司戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)重組變革。在2018年年報當(dāng)中也說得非常清楚，我們把過去七個主要的行業(yè)按照PBG、EBG、SMBG這樣的一個架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。在調(diào)整過程當(dāng)中，公司根據(jù)自身的考量，對業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人做一些工作任務(wù)的重新劃分，這些都是很正常的做法。

Q：在海外情況那么復(fù)雜的情況下，公司還能實現(xiàn)正增長，很不容易。能否跟我們分享一下，海外業(yè)務(wù)的主要的增長點是在哪里？我們美國的收入在不斷下降，也就是說美國的影響，慢慢對公司整體的影響不會很大。下半年我們什么時候能夠看到海外受政治影響比較小的地區(qū)業(yè)務(wù)能夠正增長去抵消掉美國向下的影響。

A：這個問題可能比較難預(yù)測，因為中美關(guān)系的變化我們誰都說不好，從3－5月再到現(xiàn)在，預(yù)期一會好一會不好，所以讓企業(yè)來做預(yù)測確實很困難。

從目前美國的情況來看，價值觀和文化方面的沖突很難在短時間內(nèi)消除，所以我們還是偏向于略悲觀的預(yù)判；美國現(xiàn)在的國防授權(quán)法案，已經(jīng)是一個生效的法案，目前很難有大的實質(zhì)性改觀。關(guān)于制裁的問題，我們也不好說后續(xù)會怎么樣。其他的市場，今年上半年負(fù)面因素也都比較多，像土耳其和巴基斯坦，由于匯率的原因，影響比較大；阿根廷等國家，受到政治和經(jīng)濟(jì)的影響，所以業(yè)務(wù)情況也不是那么的理想。

好的方面，我們看到發(fā)展中國家隨著城市化的進(jìn)程，人員流動加快，整個國家的治安管理需求上升，對監(jiān)控領(lǐng)域的政策法規(guī)也比較寬松，行業(yè)從業(yè)者數(shù)量也在增加。所以發(fā)展中國家比如說像印度、越南、菲律賓還有一些東歐的國家，安防的需求現(xiàn)在看來還是比較樂觀的，比較明顯的在往上走。

發(fā)達(dá)國家目前的形勢比較難預(yù)測。這些市場對監(jiān)控的需求也比較成熟，一些需求進(jìn)入到產(chǎn)品更新?lián)Q代改善的周期；同時，它對意識形態(tài)這方面的要求比較高。所以在發(fā)達(dá)國家我們既看到了一些比較樂觀的因素，也看到了一些阻力。

各方面因素都平衡的來做判斷，海外市場長期來看，我們還是有信心，但短期看到的負(fù)面因素也特別多，謝謝。

Q：目前我們看到很多新的需求，比如垃圾分類，還有像明廚亮灶，無人收費(fèi)等，但是因為�？当旧淼捏w量非常大，從上半年來看這些新的應(yīng)用，是不是能夠成為一個新的拉動我們國內(nèi)收入的增長點？。

A：謝謝。這個問題問的特別好，公司每年都在做SP（Strategy Plan），我們在不斷的研究市場各方面的商機(jī)和需求，結(jié)合市場宏觀走向及公司內(nèi)部對自身產(chǎn)業(yè)的理解，研究哪些需求是真正對公司有實質(zhì)上影響的，而哪些只是產(chǎn)生一些增量。目前來看我們還是認(rèn)為，國內(nèi)和海外市場對安全和防范存在持續(xù)而強(qiáng)烈訴求的大趨勢沒有改變。同時，國內(nèi)有很多方面比較領(lǐng)先，包括像垃圾分類、明廚亮灶、高速收費(fèi)口的改造等等，都已經(jīng)脫離開單純安防的需求，而是在提升效率這個方面了。從效率提升這個角度來說，我們一直都覺得比安防本身的概念大很多，每一個點都可以展開，海康的特長恰恰也在這里。因為我們的產(chǎn)品線特別的豐富，我們在各個的領(lǐng)域都可以產(chǎn)生應(yīng)用，我們的產(chǎn)品靈活性又很強(qiáng)，隨時可以做一些定制調(diào)整。當(dāng)一個新的應(yīng)用領(lǐng)域誕生，不論我們能拿到多大的份額，我們肯定還是有很大的機(jī)會參與其中。從這個角度來看，在傳統(tǒng)安防領(lǐng)域外，存在大量的應(yīng)用空間，所以我們對產(chǎn)業(yè)有信心。

當(dāng)然，這個產(chǎn)業(yè)很難分析，很難看到某一個具體需求對產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生天翻地覆的改變。我們身處的這個行業(yè)就是這樣很碎片化的場景，我們要去做的就是把這些碎片化的場景一個個做好，把我們自己的基礎(chǔ)打扎實，一點一點往前走。這是我們對產(chǎn)業(yè)的一個認(rèn)識，謝謝。

Q：我們一季度給了二季度明確的單季收入增長20％的指引，確實完成了，不過在這一段期間其實是發(fā)生了很多之前沒有預(yù)料到的一些海外的政治波動，Q2的海外收入其實應(yīng)該是低于之前的預(yù)期的，我們從增速上看，應(yīng)該好像也能看到這一點。那么Q2的國內(nèi)的需求，尤其是我們國內(nèi)的收入的增速應(yīng)該是超了我們的預(yù)期，黃總能不能再更細(xì)的幫我們拆解一下，Q2我們最終還是完成了這樣一個目標(biāo)，最主要的驅(qū)動在哪里？是EBG這邊的需求在超預(yù)期嗎？

A：確實把一季度和二季度的財務(wù)數(shù)字對比一下就能夠看到，海外增長二季度不是太理想，原因也很明顯——對制裁的擔(dān)憂。

從5月22日紐約時報新聞出來，有一些海外的客戶產(chǎn)生了焦慮和擔(dān)憂，對我們海外的收入增長產(chǎn)生了一定的影響。經(jīng)過一段時間的溝通和安撫，這些情緒平復(fù)下去。相對來說，國內(nèi)對制裁問題的擔(dān)憂更提前一些，從去年的下半年到今年5月，一直不斷在討論制裁的問題，所以不管是客戶也好，還是投資者也好，對制裁慢慢都做好了心理準(zhǔn)備，所以反而在國內(nèi)沒有那么大的直接影響，這是一個心理上的問題。

另一方面，是關(guān)于國內(nèi)的增速，我們在一季度講到，我們對EBG還是比較看好的，當(dāng)時 PBG和SMBG在一季度的情況都不是太理想。二季度這些BG都開始企穩(wěn)， SMBG信心也上來了。總體來看，公司20％的增長不能光靠一個BG，還是要靠大家齊心協(xié)力。海外的收入增速缺了一塊，國內(nèi)確實也特別的努力，彌補(bǔ)了海外的缺口，大家都在努力實現(xiàn)公司既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。

Q：我們給出二季度20％的這樣一個信心，是來源于我們看到公司商機(jī)數(shù)有明顯的回暖，所以我也想請黃總幫我們更新一下目前公司的商機(jī)數(shù)的情況。

A：商機(jī)數(shù)現(xiàn)在也有波動，因為商機(jī)數(shù)的背后反映的是各個領(lǐng)域的投資信心，這個信心跟中美談判有比較緊密的聯(lián)系。從3月份我們看到往上走，到談判停下來，再到重啟談判，也有個上上下下的一個過程。

關(guān)于宏觀的感覺，我相信你們看的行業(yè)多，可能比我了解的更準(zhǔn)確一些。關(guān)于國內(nèi)的宏觀情況是不是變得好起來了，可能不太好下結(jié)論，各個行業(yè)的情況不太一樣。但是對于安防產(chǎn)業(yè)來說，因為�？档漠a(chǎn)品線比較豐富，產(chǎn)品應(yīng)用范圍很廣，所以相對來說我們的抗壓性是比較強(qiáng)的，壓力過來的時候我們能撐一撐，行業(yè)企穩(wěn)的時候我們能爭取反彈得快一點。

Q：毛利率這塊其實大家也能看到，Q2單季的毛利率其實創(chuàng)了近五年的新高，剛才您的介紹部分也講了，這里面可能有一些因素，像增值稅下調(diào)、公司的成本控制，還有收入結(jié)構(gòu)變化，我們有沒有做過定量測算，匯率的變動對我們Q2單季的毛利率，影響大概是在多少？還有因為前期公司公開跟大家交流說到今年毛利率繼續(xù)往上提，其實是有壓力的，但是Q2還是毛利率繼續(xù)往上提了很多，公司對未來的毛利率是一個怎么樣的展望？今年毛利率還能夠維持在比較高的一個位置嗎？

A：謝謝，這個問題我稍微澄清一下，因為國內(nèi)的增值稅下調(diào)對毛利率是有積極的影響的，但是退稅又是往下走的，所以總的來講對公司的營業(yè)利潤影響應(yīng)該不大。

毛利率的問題，我們過去也聊過很多次，我們并不希望把毛利率做的特別的高，但我們又要維持住毛利率。公司每年推出很多的創(chuàng)新產(chǎn)品，這些新產(chǎn)品的毛利相對較高，可以幫助整個公司的毛利保持在一個比較好的狀態(tài)，另外公司也在做大量降本的改善工作，這兩個方面是公司真正的競爭力來源。至于匯率、增值稅下調(diào)、收入結(jié)構(gòu)變化等等，這些因素屬于短期影響，我們覺得不是特別需要去關(guān)注。因為公司的競爭力來源還是在于我們的創(chuàng)新，以及在產(chǎn)品成本方面的改善。

Q：我們看到6月份海外的兩個公司，松下、施耐德，他們都把安防業(yè)務(wù)給剝離到獨(dú)立的PE公司，從您的角度來看，您覺得他們?yōu)槭裁丛诂F(xiàn)在這個時點這么做，然后您覺得后續(xù)對于行業(yè)會有什么樣的影響？

A：我沒有特別仔細(xì)去關(guān)注過這兩個公司，大概在過去五年的時間里，日韓和歐美的品牌在安防這個領(lǐng)域的競爭力是在走下坡路的，所以他們也逐漸在縮減規(guī)模。18年下半年因為中美貿(mào)易戰(zhàn)等一些非市場因素的影響，包括美國的國防授權(quán)法案的限制，一些中國公司、日韓公司以及臺灣公司，抓住機(jī)會想搶一些市場可能留出來的空檔。

從商業(yè)競爭的角度來說，我們覺得這些公司本質(zhì)上并不是特別有競爭力。但是現(xiàn)在因為非市場因素、非商業(yè)因素在起作用，可能會有一些增長的機(jī)會。這些事情超出了我們能夠控制的范圍，所以這個事情可能要看一段時間，但我相信不可能長期都是這樣的狀態(tài)。至于松下、施耐德有什么樣的考量和打算，我不好判斷。

Q：我記得您之前說打算把營收結(jié)構(gòu)拆分，后續(xù)改成按照三個事業(yè)部來進(jìn)行呈現(xiàn)，上半年其實我們還是維持了原有的分法，可以看到中心控制設(shè)備這塊還是保持一個比較高的增速，能不能請您簡單的介紹一下這一塊的潛力。

A：關(guān)于報表的呈現(xiàn)的方式，我希望推動公司在這方面做一些調(diào)整和變化，把報表的呈現(xiàn)跟公司現(xiàn)在業(yè)務(wù)的布局一致起來。因為單純從產(chǎn)品的維度來拆分業(yè)務(wù)，會讓大家產(chǎn)生很多困惑，好像公司就只是賣產(chǎn)品的公司。另外關(guān)于中心控制這個產(chǎn)品分類，因為里面有很多的產(chǎn)品，數(shù)據(jù)中心就放在這個分類里面，有些分析師可能希望借助這個分類的增長來判斷公司的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)是否發(fā)展良好。確實，不可否認(rèn)我們的一些AI的產(chǎn)品賣得是很不錯的，我們比較堅定的在認(rèn)定的未來發(fā)展方向上前進(jìn)。

但是單純從這一個分類分析是比較單薄的，中心控制這個分類的金額也不是太大，所以只能說看一些跡象。另外，比如我們的前端里面有非常多的智能產(chǎn)品，我們現(xiàn)在把智能的算法嵌入在前端做成產(chǎn)品，我們的后端產(chǎn)品中有很多帶智能化功能的硬盤錄像機(jī)，所以其他分類都有包含AI的產(chǎn)品。希望大家給我們一點時間，因為分類切換對財務(wù)部門的后臺核算會有很多要求，也要跟會計準(zhǔn)則去做合規(guī)，這方面我們還在努力地往前推進(jìn)，爭取在2019年的年報能完成切換。

Q：咱們一直講從安全到管理到提效率這樣一個維度，其實這是對公司供給能力上的一個提升，像以前可能找一些類似安保部門就可以了，未來我們可能想要去對接人力這些方向，感覺這個難度還是挺大的，對于能力的要求其實變化也很多，感覺整個業(yè)務(wù)的鏈條會變得更長，從您的角度來看，我們現(xiàn)在走到了哪一個步驟，是我們已經(jīng)完全調(diào)整好了嗎？還是說我們還在一個調(diào)整的過程之中？

A：這個問題特別的好，也特別的犀利。我們還在調(diào)整過程當(dāng)中。公司過去給大家的感受還是賣產(chǎn)品的味道更明顯一些，從偏重于賣產(chǎn)品，切換到給用戶做解決方案，在能力上有非常全面的要求。這個解決方案也不僅是過去那種大的行業(yè)方案，還需要結(jié)合用戶的實際情況，這種方案的顆粒度做到什么程度，哪些作為我們的基線方案，哪些是定制方案，我們不斷地在這個產(chǎn)業(yè)當(dāng)中去摸索，找到自己的定位，找到最佳的投入產(chǎn)出的平衡，所以這個事情應(yīng)該說一直都在路上。

另外一個方面，從2018年推進(jìn)整個調(diào)整到現(xiàn)在，不能說我們內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整對于短期收入業(yè)績的完成沒有影響。因為面臨這么大規(guī)模的架構(gòu)、職責(zé)和人員的調(diào)整，對員工的工作投入肯定是有影響的。

我們在去年的年報當(dāng)中提到，我們基本完成了統(tǒng)一軟件架構(gòu)平臺的搭建，也把我們的數(shù)據(jù)架構(gòu)和計算架構(gòu)都考慮清楚了，這些真正決定我們戰(zhàn)略走向的問題上，我們都已經(jīng)想明白了。那么剩下比較長的路，是我們在過去三年增加了2萬人，而這2萬人是快速的投入到公司的，有一個從進(jìn)入公司，接受公司的文化，到有業(yè)績產(chǎn)出、與他人協(xié)同的過程。我們都知道人的成長有一個時間周期，從員工的成長以及我們業(yè)務(wù)的調(diào)整來說，需要大量的磨合，其中尤其是能力的提升。所以我們內(nèi)部也做了大量的培訓(xùn)、溝通，包括EBG、PBG的行銷下沉，做大量細(xì)致而務(wù)實的工作，這些可能是企業(yè)經(jīng)營不太為外部所知，但同時又特別重要的內(nèi)容。

Q：我們現(xiàn)在能夠看到，其實整個AI在PBG的層面，需求確實是很旺盛的，但是在EBG層面公司展現(xiàn)出來的一系列案例，我們微觀來看，可能AI還沒有完全走出安全的范疇，您覺得到什么時候能夠說AI在EBG的層面有一個比較好的快速落地，您怎么看這個問題？

A：現(xiàn)在確實是處于星星之火的狀態(tài)，我們EBG在跟各個行業(yè)的頭部用戶進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，從房地產(chǎn)、各類能源企業(yè)、智能樓宇、園區(qū)等等，維度特別的豐富，同時又特別的分散，也比較難看到某一類業(yè)務(wù)一旦展開后，就形成只需要復(fù)制就能開展的模式，這是行業(yè)的一個真實狀態(tài)，就是非常碎片化。

像工地實名制，一定程度上還是偏向于安全管理的需求，但是它又包含了強(qiáng)烈的效率提升需求。因為工地中干活的民工數(shù)量多，靠幾個人把一個工地中幾百上千人管好很難。據(jù)統(tǒng)計全國有超過70萬個工地，工地實名制，運(yùn)用智能算法對工人身份進(jìn)行識別，其中也對是否佩戴安全帽進(jìn)行識別，一方面是安全管理的需求，另一方面是提升管理效率的需求，這兩者的界限沒有那么的清晰。提升效率的需求一定程度上加速了AI業(yè)務(wù)的發(fā)展，現(xiàn)在的工地管理完全不是過去那種手動登記、人盯人的管理。像這樣的應(yīng)用，應(yīng)該會越來越多。

目前，確實很難找到快速復(fù)制普遍推廣的案例，因為這個產(chǎn)業(yè)就是小顆粒的碎片業(yè)務(wù)。

Q：我們是否可以說現(xiàn)在整個國內(nèi)安防這一塊應(yīng)該比三個月前還更樂觀，下半年關(guān)于EBG還有PBG，是否EBG這邊會看的比較樂觀一些呢？

A：雖然有很多的不確定性，我們應(yīng)該講還是樂觀的，謹(jǐn)慎樂觀。

短時間來看，外部的干擾因素目前相對來說安靜一些，等待下一波的變化，如果中美貿(mào)易談判結(jié)果好可能大家都更樂觀一些，如果談判不是那么理想還會再走回頭路。

但總的來講，相信大家都深有感觸，中美貿(mào)易摩擦開始時，大家都有點戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，不知道談判失敗會是一個什么局面。通過今年上半年從談到分的過程，好像大家的心理準(zhǔn)備慢慢已經(jīng)有了。對于�？祦碚f也是一樣的，我們對中美貿(mào)易的談判，對美國形勢的判斷，也是從焦慮擔(dān)憂到逐漸心里有底的一個過程，所以盡管這些負(fù)面因素都還存在，但是心理的準(zhǔn)備過程已經(jīng)做完了，不管最后結(jié)果是好是壞，至少不會特別的手忙腳亂。 從這個角度來看，我們保持一種樂觀的情緒，我們會把更多的精力放到我們業(yè)務(wù)的發(fā)展上面來。盡管不確定性仍然存在，我們看到整個社會的信心，包括各個行業(yè)，都隨著這樣一個大的趨勢在波動，但我們相信未來會比今年一季度、去年年底要好。

所以我相信海康有這樣的一個心理變化，把精力聚焦到業(yè)務(wù)上來，其他公司也會走到這樣的階段，不管外部怎么變，把心放下來，認(rèn)認(rèn)真真把自己的業(yè)務(wù)做好。如果所有的公司都這么想，宏觀也就好起來了。

從我們內(nèi)部來說，2018年我們做了一次大的戰(zhàn)略變革，變革過程當(dāng)中面臨一些業(yè)務(wù)上的調(diào)整和員工職責(zé)內(nèi)容的轉(zhuǎn)換，可能心思也沒有百分之百都在業(yè)務(wù)上面。2019年大家心定下來了，業(yè)務(wù)架構(gòu)也清晰了，方向也想明白了，都踏踏實實的把自己的工作做好，所以這方面我們也覺得是一些樂觀的因素。

Q：下半年在現(xiàn)在看到的能見度下，您覺得EBG和PBG哪個增長會比較快？同時想請教，根據(jù)之前提過的內(nèi)部追蹤方法，從內(nèi)部來看，增長的能見度的長短如何？謝謝。

A：能見度肯定是不長的，最聰明的分析師們在這個產(chǎn)業(yè)研究了十多年，也沒能找到一個比較科學(xué)合理的方法把產(chǎn)業(yè)看清楚，用模型把它算出來，我們做企業(yè)就更草根一點，所以很難說有很長遠(yuǎn)的視角能把整個業(yè)務(wù)都看明白。

如果從自己內(nèi)部，從產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間來看，我們會把這個票投給EBG，因為它代表了社會效率提升改善的走向，我們要把社會變得更好，必然面臨效率的提升、費(fèi)用成本的節(jié)約，EBG似乎更吻合大趨勢。SMBG是分銷渠道，也面向有很多的改善型的業(yè)務(wù)機(jī)會， SMBG二季度也是明顯向好的�？傊�，PBG、EBG和SMBG都不能差，因為任何一個BG差了，整體的業(yè)務(wù)可能都無法拉動，但如果說略快一些，還是對EBG的期望值更高一些。

Q：目前AI產(chǎn)品的進(jìn)度跟年初預(yù)期的相比，是一個怎么樣的變化？謝謝。

A：不管是什么產(chǎn)業(yè)，都存在一些先鋒用戶。比如說樓宇的門禁，過去絕大部分的門禁都是刷卡，而海康自從去年搬進(jìn)新園區(qū)后，用的是刷臉的門禁，現(xiàn)在杭州也已經(jīng)有很多地方用上了刷臉的門禁。刷卡存在攜帶、登記等各方面的問題。比如說車牌識別，現(xiàn)在用停車卡來管理停車場的情況已經(jīng)越來越少，基本上都是車牌識別，用的比較好的車牌識別是AI算法車牌識別。這些行業(yè)應(yīng)用可以把它理解為先鋒的行業(yè)或先鋒的用戶。后續(xù)會有其他的應(yīng)用需求，每一年都會有新行業(yè)應(yīng)用起來。所以我們對AI產(chǎn)品的發(fā)展還是非常的有信心，因為不管是從算法還是硬件產(chǎn)品，我們都做的非常好。

同時需要提到AI開放平臺，因為在AI算法的訓(xùn)練中，除了人臉、車牌這種通用性比較廣的算法之外，還有大量的小場景算法。這些小場景算法決定了應(yīng)用有沒有價值，是AI產(chǎn)品推得好不好的最根本的關(guān)鍵。我們用AI開放平臺來解決算法訓(xùn)練的問題，包括之前提到工地安全帽檢測的例子，攝像頭識別有沒有戴安全帽，在算法上要經(jīng)過一些訓(xùn)練才能實現(xiàn)這個場景的應(yīng)用。比如說柜臺中的商品是否缺貨，存貨少于臨界值進(jìn)行提醒等等，類似的應(yīng)用我們都在往前推，已經(jīng)有很多很好的實踐案例。但是要講預(yù)期還是比較難，因為目前做不出來測算模型。

Q：�？惮F(xiàn)在這幾年都處于一個轉(zhuǎn)型、升級、發(fā)展、變革的階段，且自身又有股權(quán)激勵規(guī)定的20％收入增長的需求。一方面有投入和轉(zhuǎn)型的客觀需求，同時也有要對員工和資本市場交代的要求，那如何做這樣一個平衡？比如推物信融合或AI CLOUD的理念，對于一線的員工和同事會是什么樣的接受度和狀態(tài)？因為傳統(tǒng)產(chǎn)品是比較簡單直白的，但方案或智能化的方面，跟客戶的結(jié)合度以及各方面的定制化開發(fā)難度都會更高，所以請問在此時間段、此狀態(tài)下，公司自上而下的大概會有怎么樣的想法，以及實際推進(jìn)的狀態(tài)？

A：在實際推進(jìn)的過程中也必然存在所謂的“洗腦”，洗腦是否成功，決定員工能否全情投入來做一個新的有困難、有挑戰(zhàn)需要克服的領(lǐng)域。

岔開一點講，過去講科學(xué)是通過實驗來證明，并以此來說服別人；但還有一些不靠實驗來證明的東西，是引起大家的共鳴。這兩者在我們的業(yè)務(wù)中都存在，一些成功的應(yīng)用案例，能夠給用戶很契合的方案提升效率，能夠幫用戶解決棘手的管理問題，具有很強(qiáng)的說服力。還有另一方面是大家共同的認(rèn)知產(chǎn)生共鳴，物聯(lián)網(wǎng)這個產(chǎn)業(yè)，如何真正展開應(yīng)用一直沒有好的途徑，理念很好，但不知如何實現(xiàn)�，F(xiàn)在�？低ㄟ^傳感器為這些事物賦予智能，這是非常關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)，沒有傳感的智能，就談不上物聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)輸出并走向智能的應(yīng)用。從這個角度來說，我們的業(yè)務(wù)能夠讓大家產(chǎn)生認(rèn)同，形成共鳴。因而我們的業(yè)務(wù)能說服自己的員工和客戶，又在應(yīng)用的價值層面能讓大家產(chǎn)生需求的共鳴，這樣的業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的生命力。所以在內(nèi)部推廣的過程中，大家很容易達(dá)成共識，對這個業(yè)務(wù)也特別有信心，覺得對未來特別的重要。有這樣強(qiáng)烈的驅(qū)動在，我們堅信選擇的方向是正確的，而過程需要時間。

Q：之前�？嫡麄�渠道市場的下沉做的很好，在最近一年�？翟谇�道推云商平臺的理念和方式是對既有的合作方式有一定程度的改變，對合作伙伴的要求也在提升，這種推廣會有哪些具體的難度？又是基于什么樣的考慮去推云商平臺？對公司在收入或者經(jīng)濟(jì)上會有什么樣的回報？另外，整個推進(jìn)要出比較明顯的效果需要多長時間？

A：渠道業(yè)務(wù)可以做的很容易，找好經(jīng)銷商，把產(chǎn)品賣給經(jīng)銷商就好，這是一種做法。渠道也可以做得很深，不僅把貨賣給經(jīng)銷商，同時也關(guān)心經(jīng)銷商花多長時間把貨賣出去，賣給誰，下游是誰？是二級經(jīng)銷商還是用戶？用戶又分別處于哪些行業(yè)，是怎么來應(yīng)用這些產(chǎn)品的，對產(chǎn)品的感受如何等等。要把經(jīng)銷的渠道做扎實，必須一步一步推進(jìn)、深入。我們認(rèn)為自己跟經(jīng)銷商是伙伴關(guān)系，并非把產(chǎn)品賣給經(jīng)銷商，放入經(jīng)銷商的倉庫就完事了。所以我們需要能夠把我們、經(jīng)銷商以及更多的二級經(jīng)銷商聯(lián)系起來的平臺型管理工具。現(xiàn)在全國有很多的經(jīng)銷商，若靠人工來管理、溝通，就太復(fù)雜了，所以這是云商平臺產(chǎn)生的原因。

另一方面，�？档漠a(chǎn)品比較豐富，經(jīng)銷商也多，靠郵件、口頭溝通，效率過低，云商平臺可以使信息傳遞更為高效、便捷。另外，還有很多其他的功能，例如集成商、安裝商，是否被認(rèn)證過，能力等各方面是否被認(rèn)可，這些問題都可以用平臺來做集成管理。同時我們可以給合作伙伴很多的賦能，幫助提升他們的能力（包括提供更多的訓(xùn)練），都可以集成在一個大的綜合平臺中。關(guān)于云商平臺，還有很多細(xì)致的工作要做。

Q：目前看到�？瞪习肽甑乃�得稅較高，年報也提到一些高稅負(fù)的子公司增長較快，從此來看，�？等�年的所得稅是否會比往年高？

A：應(yīng)該不太會有變化。�？低�視全年的所得稅有效稅率一般在10％附近，從目前政策看不會有大變化；下屬子公司的所得稅，則根據(jù)每個子公司的具體情況所得稅也會不一樣，包括子公司的利潤結(jié)轉(zhuǎn)情況等，各方面均可能會有影響。

Q：個人計算�？瞪习肽甑乃�得稅約在18％，所以相比去年的稅率同比增長較大，故請問具體的變化情況？

A：解釋一下，10％稅并非指征10％，應(yīng)該為征15％，退5％。即先預(yù)繳15％的稅，等到完成申報的時間節(jié)點后，再將多征的稅退回。所以這18％的所得稅，其中有一部分到2020年會退回。另外的原因是子公司的稅率不像上市公司海康威視享受10％的優(yōu)惠稅率，故此部分可能超出，比如說：15％或25％都有可能。所以兩者結(jié)合，暫時看到的稅率會比較高。

Q：請問海外市場今年的預(yù)期，因為從去年下半年開始，整個海外市場的增速在下降，下半年大概能維持一個什么水平？請問海外市場是否也有像國內(nèi)市場一樣的商機(jī)管理系統(tǒng)，可以看到各區(qū)域的情況？

A：海外主要是分銷方式進(jìn)行銷售，我們努力在項目市場進(jìn)行推進(jìn)。今年上半年的海外形勢，我們在很多國家原有的推進(jìn)計劃受到了非市場因素的干擾，所以進(jìn)展都不大，從而導(dǎo)致新的市場開拓受到壓力。

整體而言，單純用分銷模式開拓市場并快速發(fā)展已越來越難。同時，我們不斷在開拓新的市場，發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市建設(shè)不如發(fā)達(dá)國家那么成熟，但他們對治安的要求在快速提升。有一些有利的因素也有很多不利的因素，很難就海外的情況做收入增長的預(yù)期。我們150多個國家均有銷售，有樂觀也有不樂觀，各種變化都落地后最終才能看到上半年海外的收入增長。目前的確無法給出下半年海外的預(yù)測數(shù)據(jù)�？偠�言之，公司會努力爭取全年20％的收入增長，謝謝。

Q：關(guān)于存貨，看到原材料增長90％左右，此外庫存商品也增長了30％多，這相對于之前幾個季度的增長也很多，可以理解為是為渠道鋪貨做準(zhǔn)備嗎？

A：從去年下半年到現(xiàn)在，尤其5月份，美國出口管制實體清單制裁的聲音一直不斷。所以原材料備貨的問題是比較穩(wěn)妥的舉措。制裁今天沒有，也許明天突然來了，到時候我們要保證生產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定。雖然有替代的供應(yīng)商，但是從一個供應(yīng)商切換到另外一個，需要時間。新供應(yīng)商要組織生產(chǎn)，同樣需要時間。備貨能提高企業(yè)經(jīng)營的彈性，過去我們把控制存貨、控制原材料的資金占用作為一個優(yōu)先級比較高的事情看待，但是從華為、中興受到制裁的經(jīng)歷看，一定量的原材料備貨是現(xiàn)在中國高科技企業(yè)保證供應(yīng)鏈安全的一個相對穩(wěn)妥的手段，也是企業(yè)經(jīng)營的自然選擇，沒有其他更好的辦法。

未來看，即使有一天制裁的聲音緩和，可能也還有別的不確定性需要衡量。比如前幾年日本的大地震，造成日本物料供應(yīng)緊缺的局面，雖然后來問題能解決，但中間還是有一個時間差。

關(guān)于庫存商品，下半年我們對自己的經(jīng)營還是樂觀的判斷，全年要做20％銷售增長的話，下半年還有很大的出貨量。謝謝。

Q：我們政府部分的客戶中，公安算是一個很大的細(xì)分了，據(jù)我所知公安部門在四五月份定了一個全年的預(yù)算，現(xiàn)在應(yīng)該開始進(jìn)行了2019年的招標(biāo)。從目前的來看，今年新增的需求情況如何？另外從大的事件驅(qū)動來看，在2018年確實有上海進(jìn)博會這樣的事件驅(qū)動，今年和2018年會有什么變化？

A：我手上沒有這么具體的數(shù)據(jù)，不過公安需求從二季度來看，比一季度確實是向好的。

關(guān)于驅(qū)動事件，其實每年都有，比如今年是國慶70周年，前兩年有杭州G20，上海進(jìn)博會，每年都會有一些大型活動，單個活動的安保投入是比較多的，但如果把它放到更長的維度來看，這種事件的驅(qū)動就會被平衡掉。單個事件不足以改變公司的業(yè)績好壞，現(xiàn)在�？档捏w量大了，什么樣的事件放在我們的體量下影響都有限。所以總體來看只能說需求端好的因素多一些還是差的因素多一些，如果好的因素多一點，那么業(yè)績的壓力就不大了，甚至有時候還能做的更好一些。謝謝。

Q：想請教一下關(guān)于華為競爭方面的問題，了解到在廣東這樣的地區(qū)我們和華為會有面對面的競爭，想問一下現(xiàn)在的情況大概什么樣？

A：這兩年我們廣東業(yè)務(wù)中心的業(yè)績是不錯的，在公司內(nèi)部的業(yè)績排名也比較靠前。政府類的項目有招標(biāo)法的約束，政府采購方面的規(guī)則還是比較公平和明確的，大家都有公平參與的機(jī)會。華為能做生意的地方我們也能做，反過來在浙江也不見得只有我們浙江企業(yè)在做生意，華為也在做，所以政府的采購還是有公平性的，給了大家參與的機(jī)會，做得怎么樣就要看自己了。

和華為有競爭，但我們還是覺得華為是一家優(yōu)秀的公司，在中國的科技企業(yè)里面，如果談學(xué)習(xí)目標(biāo)的話，我們還是要學(xué)習(xí)華為。華為在集團(tuán)作戰(zhàn)、規(guī)模效應(yīng)方面都做得很好，我們要努力學(xué)習(xí)別人的優(yōu)點，也包括學(xué)習(xí)行業(yè)里其他友商的優(yōu)秀做法，不管是業(yè)務(wù)、技術(shù)還是公司管理，我們都會保持開放的態(tài)度。謝謝。

Q：黃總您好，我看第二季度的毛利率提升到了47．4％，確實非常高，同時每條產(chǎn)品線的毛利都在提升，分地區(qū)看，國內(nèi)和海外的毛利率也都在提升，那么這樣全線提升的主要原因是來自哪里呢？您剛才說了三個原因，比如降本增效能不能具體分析一下，是怎樣來做的，也想請您判斷一下，在三季度我們的毛利率是會怎么走，維持，還是上升或下降？

A：謝謝，這個問題沒有特別量化的答案，國內(nèi)全產(chǎn)品線的毛利提升，還是和增值稅率的下降有關(guān)。增值稅稅率降低了，我們銷售價格沒怎么下降，毛利高了，同時增值稅退稅部分也會減少，這部分歸到其他收益并計入到營業(yè)利潤，所以毛利率提升和稅返的下降是一個平衡，對營業(yè)利潤影響有限。

海外的毛利率部分，受到產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)的影響，之前幾期超低端產(chǎn)品增長快，毛利率會向下走，現(xiàn)在毛利率有些提升，是我們在一些產(chǎn)品的成本控制做的更好了，同時匯率因素也有正向的影響。

毛利率的變化可能每個季度都會有些上上下下的波動，大家不用太執(zhí)著。比如在其他產(chǎn)品中是包含硬盤這樣低毛利產(chǎn)品的，如果市場需求變化，我們的硬盤銷售多一些，那也會讓整體毛利往下走一些，所以不用特別在意。

Q：關(guān)于增速的問題，公司全年計劃增長20％的話，海外目前還是不明朗，那就意味著國內(nèi)的增速要更好，那么國內(nèi)主要增長的驅(qū)動力能不能更具體一些，比如說今年下半年增長是不是會維持到明年，各個BG的占比和增速分別是怎樣的，可以分享一下嗎？

A：其實今天關(guān)于這個問題有大量的討論了，下半年我們自己內(nèi)部也定了經(jīng)營的目標(biāo)，包括費(fèi)用、人員的開支，如果沒有一定收入規(guī)模來做支撐的話，公司的費(fèi)用率和經(jīng)營的健康程度就不夠好，所以增速還是要有的。我們內(nèi)部對于增速是關(guān)注的，市場對增速的數(shù)字摳得很細(xì)，我們可以理解大家在這樣的環(huán)境下的要求，公司是全力以赴去做。

從幾個大的業(yè)務(wù)模塊來說國內(nèi)海外大概7：3的比例，PBG／EBG／SMBG任何一塊收入不達(dá)預(yù)期，都會造成增速的缺口。就像打仗一樣，業(yè)務(wù)線沒有守牢自己的陣地，就會造成整個戰(zhàn)役的被動。所以在增長上，公司上下還是齊心協(xié)力，如果有些不可抗力的因素出現(xiàn)，業(yè)務(wù)部門之間需要全力的頂上去，把缺口盡量補(bǔ)一補(bǔ)。

現(xiàn)在我們看宏觀的情況，確實很難說是單邊走向，比如貿(mào)易戰(zhàn)，反反復(fù)復(fù)的變化太頻繁了，上半年就是一會談成一會談不成，大家的心里也起起伏伏的。除了中美關(guān)系，國內(nèi)包括對待房地產(chǎn)的政策，環(huán)保的要求，財政方面的調(diào)整，這些大的因素對產(chǎn)業(yè)來講都比較難做具體預(yù)期，現(xiàn)在政策的短期化傾向越來越明顯了，導(dǎo)致企業(yè)可能有時候都不是很適應(yīng)。這就是我們的現(xiàn)狀，所以明年的情況只能今年年底或者明年看，太遠(yuǎn)的期望我們不太說的上來。從內(nèi)心期望來講，還是希望有一個好的收入增長，達(dá)到長期的增長目標(biāo)。謝謝。

Q：關(guān)于收入拆分里，其他產(chǎn)品這塊的增速是比較快的，將近40％，收入也不小，能不能有些更具體的數(shù)字，包括公司的一些策略？

A：其他產(chǎn)品包含的東西比較多，我們把一些非視頻監(jiān)控的產(chǎn)品，比如門禁報警，還有外采的比如硬盤，都放在其他產(chǎn)品里。對于業(yè)務(wù)的分類，這是從之前的報表結(jié)構(gòu)繼承過來的，未來我們也會做一些業(yè)務(wù)拆分的調(diào)整。

從報警門禁產(chǎn)品來看，我們?nèi)�年前收購過英國的一家報警公司，擴(kuò)展了產(chǎn)品線。門禁對講在國內(nèi)也可能是一個不錯的產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在門禁用上人臉識別的技術(shù)以后，很多應(yīng)用的需求就可以衍生出來。關(guān)于硬盤，這個比較簡單，就是給項目做配套的。如果客戶需要我們就多賣一些，如果客戶不需要，我們不賣也沒關(guān)系。上半年其他產(chǎn)品這個分類的的毛利掉了一些，是硬盤銷售增速快一點的緣故。

Q：關(guān)于AI的落地，PBG的問題不大，EBG這里可能還是有些阻力，我想了解從我們的角度看，AI用在工業(yè)企業(yè)部門，最大的門檻和瓶頸是什么，是效果不夠好，還是成本不下來，還是應(yīng)用的定制方案比較強(qiáng)，沒辦法和擴(kuò)展速度平衡起來呢？

A：我目前的了解是AI在工業(yè)企業(yè)的拓展還是在投入階段，因為產(chǎn)品應(yīng)用面比較寬，在各個領(lǐng)域都要投入足夠的人力資源，是一個漸進(jìn)的過程。我們的費(fèi)用控制也是嚴(yán)格的，所以不是一下子鋪開，實施的是漸進(jìn)式的投入，就是有機(jī)會，增加更多投入，再有更多機(jī)會，再增加投入。對我們來說，節(jié)奏上最好比別人只早半步，最好勢頭起來了，產(chǎn)品也準(zhǔn)備好了，訂單也進(jìn)來了。如果比別人早一步兩步，領(lǐng)先的很多，在市場上開拓了很久，費(fèi)用也花了很多，但是遲遲不見市場放量，這種感受是很差的。所以這是一個節(jié)奏的問題，我們控制節(jié)奏，從產(chǎn)品、技術(shù)各方面看，我們對自己還是有信心。謝謝。