微巴士主業(yè)波動(dòng)劇烈:不斷“讓利”與營(yíng)銷費(fèi)用上漲,何時(shí)迎來(lái)盈利?
《港灣商業(yè)觀察》王心怡
2023年2月10日,微巴士在美國(guó)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)披露招股書,股票代碼WETO,擬在美國(guó)納斯達(dá)克IPO上市。
報(bào)告期內(nèi),微巴士虧損并未好轉(zhuǎn),與兩家主要公司的合作終止致使減少超百萬(wàn)元收入。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下,微巴士如何守住當(dāng)前市場(chǎng)份額?
01
客戶及業(yè)務(wù)的集中度風(fēng)險(xiǎn)
微巴士國(guó)內(nèi)主要運(yùn)營(yíng)主體為浙江優(yōu)巴科技有限公司。微巴士是一家數(shù)字化出行定制平臺(tái),主要通過(guò)人工智能、大數(shù)據(jù)提供基于校園、旅游、通勤等多場(chǎng)景的一站式出行解決方案,并提供車輛智能硬件、智能云調(diào)度、出行數(shù)據(jù)庫(kù)、云安全等服務(wù)。產(chǎn)品涵蓋5座汽車到55座巴士。
在過(guò)去的2021財(cái)年、2022財(cái)年(財(cái)政年度結(jié)算日期為每年6月30日)和2023財(cái)年前六個(gè)月,微巴士分別實(shí)現(xiàn)收入1065萬(wàn)、1.2995億、9372萬(wàn)人民幣。收入主要來(lái)自其三大主要服務(wù),分別為:通勤班車服務(wù)、定制包車服務(wù)、旅行團(tuán)服務(wù)。
報(bào)告期內(nèi),微巴士存有客戶集中度較高風(fēng)險(xiǎn)。2021財(cái)年、2022財(cái)年和2023財(cái)年的前六個(gè)月,微巴士來(lái)自前10大客戶收入分別占比總收入約58%、44%和43%。雖有所下降,但仍舊處于高位。
微巴士表示:“無(wú)法預(yù)測(cè)這些客戶對(duì)公司產(chǎn)品的未來(lái)需求水平或這些客戶在最終用戶市場(chǎng)中對(duì)公司的未來(lái)需求。如果這些客戶中的任何一個(gè)由于市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)或競(jìng)爭(zhēng)條件而經(jīng)歷銷售下降或延遲,公司可能會(huì)被迫降低價(jià)格,或者他們可能會(huì)減少公司產(chǎn)品的選購(gòu)數(shù)量,這可能會(huì)對(duì)利潤(rùn)率和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響,并可能對(duì)收入和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。如果我們的十大客戶中的任何一個(gè)終止購(gòu)買我們的產(chǎn)品,這種終止將對(duì)收入、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大負(fù)面影響!
除存有客戶集中度過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)外,微巴士在過(guò)去還存有單一收入來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)。在2021財(cái)年,微巴士有超七成收入來(lái)自通勤班車服務(wù),占比高達(dá)73.9%。但到了2022財(cái)年,微巴士來(lái)自該項(xiàng)服務(wù)的收入僅有15.1%。
微巴士解釋為:“自COVID-19大流行開(kāi)始以來(lái),傳統(tǒng)的現(xiàn)場(chǎng)工作模式受到了遠(yuǎn)程工作模式的挑戰(zhàn)。由于在中國(guó)與COVID-19及其變種病例的持久斗爭(zhēng),更多的雇主不得不考慮采用遠(yuǎn)程工作模式或靈活的工作模式,這得到了中國(guó)政府的支持,以減少大流行對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)造成的負(fù)面影響控制限制!
另外,微巴士提到:“如果更多的公司和政府機(jī)構(gòu)采用完全或部分遠(yuǎn)程工作模式,他們對(duì)通勤服務(wù)的需求肯定會(huì)減少,這對(duì)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)!
2022財(cái)年的前六個(gè)月和2023財(cái)年的前六個(gè)月,微巴士來(lái)自通勤班車服務(wù)的收入分別為965.53萬(wàn)元,765.07萬(wàn)元;分別占比總營(yíng)收的20.6%和8.2%。對(duì)此段時(shí)期的變化微巴士表示:“主要是由于與兩家主要顧客公司的合作終止!
換言之,與兩家主要顧客公司的合作終止,讓微巴士?jī)H通勤班車服務(wù)在半年時(shí)間內(nèi)減少了約200萬(wàn)元收入。未來(lái)如何降低上述風(fēng)險(xiǎn),于微巴士而言至關(guān)重要。
02
仍未盈利下,規(guī)模粘性與毛利率
據(jù)行業(yè)相關(guān)統(tǒng)計(jì),中國(guó)約有一百家在線集體出行服務(wù)平臺(tái),在線集體出行服務(wù)市場(chǎng)高度分散。2022年上半年,排名前五的在線集體出行服務(wù)平臺(tái)總收入為2.326 億。就2022年上半年的收入而言,微巴士在中國(guó)頂級(jí)在線集體出行服務(wù)平臺(tái)中排名第二,產(chǎn)生的收入約為6110萬(wàn)元。
雖然被稱為“中國(guó)集體出行服務(wù)平臺(tái)第二”,但微巴士在報(bào)告期內(nèi)卻未能實(shí)現(xiàn)盈利。2021財(cái)年、2022財(cái)年和2023財(cái)年前六個(gè)月,微巴士相應(yīng)的凈虧損分別為782.37萬(wàn)、658.22萬(wàn)、306.16萬(wàn)元。
兩年半已累計(jì)虧損約1747萬(wàn)元,《港灣商業(yè)觀察》聯(lián)系了微巴士,詢問(wèn)公司有關(guān)盈利方面規(guī)劃,公司方面表示:目前不對(duì)任何相關(guān)問(wèn)題做出回復(fù)。
在還未盈利的同時(shí),微巴士仍在做出“讓利”或“營(yíng)銷”等多方面的投入。2021財(cái)年及2022財(cái)年,微巴士分別錄得毛利144.10萬(wàn)元和884.33萬(wàn)元,毛利率約為13.5%和6.8%。
有關(guān)毛利率的下降,微巴士表示:“主要是由于定制包車服務(wù)和旅行團(tuán)服務(wù)的快速增長(zhǎng),公司在這些業(yè)務(wù)的啟動(dòng)階段戰(zhàn)略性地為其設(shè)定了相對(duì)較低的毛利率!
廣科咨詢首席策略師沈萌向《港灣商業(yè)觀察》表示:“包車服務(wù)在前期需要持續(xù)投入擴(kuò)大和維持用戶規(guī)模,如果能夠在此期間增加消費(fèi)粘性,那么前期的投入會(huì)逐漸減小,反映到收益的增加。但是如果缺少附加值的賦能能力,用戶需要投入維持,業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)就非常脆弱,無(wú)論是業(yè)績(jī)成長(zhǎng)、還是估值都不會(huì)很好!
據(jù)微巴士介紹,此次上市募集資金主要用于:在美國(guó)設(shè)立新子公司或代表處,以加強(qiáng)對(duì)公司客戶的銷售和服務(wù)支持;啟動(dòng)未來(lái)的營(yíng)銷和自有品牌產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)銷售擴(kuò)張,并獲得更多人才;補(bǔ)充中國(guó)業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金,包括但不限于銷售和營(yíng)銷費(fèi)用,以及產(chǎn)品和服務(wù)的研發(fā)費(fèi)用。
報(bào)告期內(nèi),微巴士用于銷售和營(yíng)銷的費(fèi)用分別為199.69萬(wàn)、413.12萬(wàn)、312.86萬(wàn)。有業(yè)內(nèi)人士分析稱:“從2023財(cái)年前六月支出來(lái)看,微巴士2023財(cái)年的銷售和營(yíng)銷費(fèi)用大概率依舊會(huì)高于2022財(cái)年。”
在招股書中,微巴士提及:“公司在CMS行業(yè)的運(yùn)營(yíng)歷史有限,該行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且發(fā)展迅速。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中運(yùn)營(yíng),如果無(wú)法有效競(jìng)爭(zhēng),可能會(huì)失去市場(chǎng)份額或經(jīng)歷利潤(rùn)侵蝕!
沈萌認(rèn)為:“任何互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)都需要在前期持續(xù)投入,擴(kuò)大市場(chǎng)份額,但后期是否能維持已有規(guī)模,還要看平臺(tái)提供的差異化附加值能力,能力越大、后期對(duì)營(yíng)銷投入的依賴性越小,否則一旦營(yíng)銷投入后繼無(wú)力、用戶就會(huì)隨之流失!
另一方面,值得關(guān)注的是油和天然氣的價(jià)格歷來(lái)波動(dòng)較大,未來(lái)微巴士或還需面對(duì)原材料波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。微巴士提到:“如果價(jià)格繼續(xù)上漲,公司的司機(jī)和公交車隊(duì)供應(yīng)商可能被迫上調(diào)價(jià)格。公司的預(yù)測(cè)、預(yù)算和收入將受到不利影響,可能迫使公司改變相關(guān)的運(yùn)營(yíng)!保ǜ蹫池(cái)經(jīng)出品)
原文標(biāo)題 : 微巴士主業(yè)波動(dòng)劇烈:不斷“讓利”與營(yíng)銷費(fèi)用上漲,何時(shí)迎來(lái)盈利?
發(fā)表評(píng)論
請(qǐng)輸入評(píng)論內(nèi)容...
請(qǐng)輸入評(píng)論/評(píng)論長(zhǎng)度6~500個(gè)字
圖片新聞
最新活動(dòng)更多
- 1 4000家退網(wǎng),汽車經(jīng)銷商何去何從
- 2 華為完成封鎖,F(xiàn)SD在中國(guó)沒(méi)戲了
- 3 多重壓力下,廣汽不得不擁抱華為
- 4 2024年汽車十大技術(shù)趨勢(shì)盤點(diǎn):智能化成了潮水的大方向
- 5 獨(dú)家|開(kāi)啟合作接觸,上汽與華為“破冰”
- 6 輾轉(zhuǎn)三年,上汽還是搭上了華為
- 7 “四界”之外,華為和廣汽組建“頂級(jí)局”
- 8 中國(guó)汽車智能化,要與美國(guó)脫鉤了?
- 9 華為智選四界格局初成,問(wèn)界成功能否復(fù)制?
- 10 車企強(qiáng)壓10%成本,智能駕駛受最大影響?
- 銷售總監(jiān)-汽車電子方向 深圳市智立方自動(dòng)化設(shè)備股份有限公司
- IE工程師(汽車智聯(lián)) 惠州碩貝德無(wú)線科技股份有限公司
- 產(chǎn)品工程師(汽車) 易思維(杭州)科技股份有限公司
- 銷售經(jīng)理(汽車新能源行業(yè)) 廣州瑞松智能科技股份有限公司
- 硬件開(kāi)發(fā)工程師(前裝汽車電子) 深圳奧尼電子股份有限公司
- 項(xiàng)目經(jīng)理(汽車內(nèi)飾&汽車電子) 伯恩光學(xué)(惠州)有限公司
- 高級(jí)軟件工程師 廣東省/深圳市
- 自動(dòng)化高級(jí)工程師 廣東省/深圳市
- 光器件研發(fā)工程師 福建省/福州市
- 銷售總監(jiān)(光器件) 北京市/海淀區(qū)
- 激光器高級(jí)銷售經(jīng)理 上海市/虹口區(qū)
- 光器件物理工程師 北京市/海淀區(qū)
- 激光研發(fā)工程師 北京市/昌平區(qū)
- 技術(shù)專家 廣東省/江門市
- 封裝工程師 北京市/海淀區(qū)
- 結(jié)構(gòu)工程師 廣東省/深圳市