手機(jī)越來越像相機(jī)。

手機(jī)廠商競(jìng)相在攝像頭上卯足了勁：攝像頭數(shù)量越來越多，蘋果和華為的“浴霸攝像頭”更引來了無數(shù)吐槽。智能手機(jī)攝像頭數(shù)量增加的原動(dòng)力，其實(shí)是AI視覺產(chǎn)業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

虹軟科技（688088），正是AI視覺賽道的重要玩家。虹軟科技致力于視覺人工智能技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，為智能手機(jī)等設(shè)備提供一站式視覺人工智能解決方案，主要客戶包括三星、華為、小米、OPPO、維沃（vivo）、LG、索尼、傳音等。

目前，虹軟科技正將業(yè)務(wù)逐步拓展到智能汽車、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）等領(lǐng)域。未來，虹軟科技將與商湯科技等“AI四小龍”以及百度為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭展開直接競(jìng)爭(zhēng)。

虹軟科技能否實(shí)現(xiàn)從手機(jī)業(yè)務(wù)到泛物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的跨越？在激烈的AI市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，虹軟科技的勝出幾率又有幾何呢？

安卓手機(jī)人臉識(shí)別寡頭

招股書顯示，2018年全球出貨量前五的手機(jī)品牌中，除蘋果完全采用自研的視覺人工智能算法外，其余采用安卓系統(tǒng)的手機(jī)廠商，如三星、小米、OPPO等均搭載了虹軟科技的視覺人工智能解決方案。

目前，智能手機(jī)業(yè)務(wù)已成為虹軟科技的核心收入來源。

2016－2018年，虹軟科技的智能手機(jī)解決方案分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2．61億元、3．46億元和4．58億元，占總營(yíng)收比例從67．93％上升到96．57％。2019年半年報(bào)顯示，這一比例已上升至99．05％。

業(yè)務(wù)收入的高速增長(zhǎng)，得益于虹軟科技技術(shù)上的突破和視覺AI算法在智能手機(jī)終端上的快速落地。

2003年，虹軟科技在性能有限的移動(dòng)端設(shè)備上實(shí)現(xiàn)了人臉特征點(diǎn)檢測(cè)、人臉檢測(cè)、人臉表情監(jiān)測(cè)；2004年，虹軟科技在移動(dòng)終端設(shè)備完成了圖像增強(qiáng)算法，實(shí)現(xiàn)了去模糊、去噪和安廣拍攝；到了2015年，虹軟科技協(xié)助手機(jī)廠商發(fā)布了業(yè)界第一款RGB＋Mono方案的后置雙攝手機(jī)……

而之所以能夠?qū)崿F(xiàn)這些突破，是因?yàn)楹畿浛萍家恢眻?jiān)持高研發(fā)投入。

據(jù)虹軟科技招股書，2016年－2018年，其研發(fā)投入分別為9026．84萬元、1．09億元、1．49億元，占比分別為34．59％、31．43％和32．42％，連續(xù)三年均超過30％。從研發(fā)人員占比來看，截至2018年底，虹軟科技共有研發(fā)人員374人，占全部員工的65．73％。

同時(shí)，技術(shù)成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)落地，也讓虹軟科技快速實(shí)現(xiàn)了盈利。據(jù)悉，2016－2018年，虹軟科技凈利潤(rùn)分別達(dá)到8036萬元、8633萬元和1．58億元，2017與2018年的凈利潤(rùn)同比增速分別為7．34％和82．49％。

此外，依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)，虹軟科技得到了產(chǎn)業(yè)鏈上下游頂尖企業(yè)的認(rèn)可。除了智能手機(jī)終端廠商外，虹軟科技與頂級(jí)的傳感器廠商、芯片平臺(tái)商、模組廠商，如高通、聯(lián)發(fā)科、索尼傳感器、三星半導(dǎo)體等有著長(zhǎng)期深度合作。

受益5G多攝換機(jī)潮

聚焦智能手機(jī)業(yè)務(wù)，不僅是虹軟科技高速增長(zhǎng)的原因，還是其與AI視覺賽道的其他企業(yè)展開差異化競(jìng)爭(zhēng)的根本立足點(diǎn)。

在國(guó)內(nèi)，虹軟科技的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有商湯科技、曠視科技等。

商湯科技與曠視科技均從人臉識(shí)別技術(shù)切入市場(chǎng)。據(jù)官網(wǎng)顯示，商湯科技和曠視科技各有員工2000人、1400人，其中大部分是研發(fā)人員，與虹軟科技相比，具有一定的人才優(yōu)勢(shì)。

但從技術(shù)的落地場(chǎng)景來看，商湯科技主要聚焦于安防、金融和手機(jī)領(lǐng)域，在手機(jī)領(lǐng)域，商湯科技主要涉及深度娛樂范疇，如表情模擬等；曠視科技則聚焦于金融、城市大腦中的人臉身份識(shí)別，及線下零售的用戶畫像構(gòu)建等，與手機(jī)廠商的合作較少。

虹軟科技聚焦于攝像技術(shù)的落地場(chǎng)景，具備明顯的C端差異化優(yōu)勢(shì)。

而在國(guó)外，虹軟科技的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要有以色列的CorePhotonics Ltd和日本的Morpho：CorePhotonics Ltd主要提供相機(jī)設(shè)計(jì)方案和視覺解決方案；Morpho的主營(yíng)業(yè)務(wù)則是提供圖片處理框架，嵌入手機(jī)、相機(jī)等設(shè)備，與虹軟科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)十分接近。

但CorePhotonics Ltd團(tuán)隊(duì)較小，研發(fā)人員僅約50人，并于2019年1月被三星以1．55億美元收購(gòu)，為三星提供智能攝像方面的技術(shù)支持；而Morpho于2011年在東京交易所上市，2018財(cái)年?duì)I收僅有約1．61億人民幣。從體量和營(yíng)收規(guī)模看，這兩家公司與虹軟科技之間均有著不小的差距。

由此，可以說，虹軟科技在智能手機(jī)業(yè)務(wù)上已經(jīng)取得了寡頭地位。

隨著5G商用的推進(jìn)，智能手機(jī)將迎來一波換機(jī)熱潮。同時(shí)，根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2015－2018年，蘋果的市場(chǎng)份額由16．20％下降至14．90％，而除蘋果外的前五大手機(jī)廠商市場(chǎng)份額從40．20％上升至52．30％。這意味著智能手機(jī)市場(chǎng)份額正向頭部安卓廠商集中，而這些廠商正是虹軟科技的主要客戶，這對(duì)于虹軟科技來說是一個(gè)巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

這一潮流的最新特征是：多攝像頭和深度攝像。這對(duì)以提供智能單、雙（多）攝和深度攝像解決方案的虹軟科技來說，也是一個(gè)不小的機(jī)遇。

但不可忽略的是，智能手機(jī)行業(yè)正從增量市場(chǎng)過渡到存量市場(chǎng)。據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，2016－2018年，全球智能手機(jī)出貨量分別為14．69億臺(tái)、14．65億臺(tái)和14．05億臺(tái)，2017和2018年相繼同比下降了0．27％和4．10％。

對(duì)于虹軟科技而言，雖然智能手機(jī)出貨量與其業(yè)務(wù)不存在直接的正相關(guān)，但出貨量持續(xù)下降對(duì)其主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)必將帶來不小的負(fù)面影響。

橫向突進(jìn)汽車領(lǐng)域

為了應(yīng)對(duì)未來的風(fēng)險(xiǎn)，虹軟科技正將業(yè)務(wù)拓展到泛物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，如智能汽車、智慧金融、智慧零售、智能家居等賽道。虹軟科技創(chuàng)始人兼CEO鄧暉曾表示，未來在汽車?yán)飼?huì)有10個(gè)以上的攝像頭，智能座艙將成為智能駕駛視覺AI的重點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)景。

但在智能汽車賽道，虹軟科技屬于絕對(duì)的后來者。近幾年，百度、四維圖新等上市公司，小馬智行、蔚來汽車等創(chuàng)業(yè)企業(yè)，都在研發(fā)自動(dòng)駕駛技術(shù)。而從虹軟科技主要的車載AI產(chǎn)品ADAS（智能駕駛輔助系統(tǒng)）來看，能否真正車載使用才是關(guān)鍵。

從招股書看，截至2018年底，虹軟科技的“汽車等loT產(chǎn)品”的業(yè)務(wù)收入僅三百多萬，占比不足1％。而國(guó)產(chǎn)ADAS廠商發(fā)展迅速，如地平線已與福瑞泰克達(dá)成合作，預(yù)計(jì)產(chǎn)品最快將于2020年年中在量產(chǎn)車型中實(shí)現(xiàn)前裝落地。

在智慧金融等其他泛物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，虹軟科技將與商湯科技等展開直接競(jìng)爭(zhēng)。從技術(shù)實(shí)力看，虹軟科技并不具備優(yōu)勢(shì)。截至2018年12月31日，虹軟科技共獲得專利129項(xiàng)（其中發(fā)明專利126項(xiàng)）、軟件著作權(quán)73項(xiàng)。截至發(fā)稿前，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利公告平臺(tái)顯示“商湯科技”名下過審專利為929項(xiàng)。

此外，虹軟科技的底層技術(shù)是否能夠成功從智能手機(jī)場(chǎng)景延展到其他場(chǎng)景，還有待驗(yàn)證。虹軟科技在招股書中披露了30項(xiàng)核心技術(shù)，其中大部分技術(shù)還不能直接應(yīng)用到金融、零售等場(chǎng)景，需要進(jìn)一步磨合。

對(duì)于虹軟科技、商湯科技等純技術(shù)公司而言，技術(shù)落地場(chǎng)景的豐富與否，決定了增長(zhǎng)空間的大小。如果在技術(shù)的通用性和延展性方面沒有突破，虹軟科技將不可避免地進(jìn)入發(fā)展困局。

作者：丁述銀