感冒藥概念股還能走多遠?
港股山東新華制藥昨日暴漲50%,今日再次暴漲,盤中觸及17港元/股,刷新歷史新高。
據(jù)新華制藥官微12月11日消息,目前,隨著國內(nèi)多地調(diào)整優(yōu)化新冠防疫政策,全國進入疫情居家防控新時期,新冠病毒防治藥物的市場需求急劇增加。12月8日,國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布了《新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表》。新華制藥生產(chǎn)的布洛芬、對乙酰氨基酚、阿司匹林、氯雷他定、西替利嗪等藥物均在目錄內(nèi)。
有許多投資者認為這次生產(chǎn)感冒藥相關(guān)的藥企有望復(fù)制當(dāng)年手套等防疫物資的大牛行情,本文將詳細解析感冒藥上下游產(chǎn)業(yè)鏈來分析該觀點是否屬實。
01
感冒藥短期需求增量確定
供給并不稀缺
秋冬季本來就是流感的高發(fā)期,疊加奧密克戎的傳染效應(yīng),患者數(shù)量峰度或比往年要高,布洛芬等感冒藥的需求也會擴大。
但是,并不是所有患者都需要使用這些藥品,因為類似布洛芬這類藥物只是緩解癥狀的退燒止痛藥,服用完布洛芬并不意味著新冠肺炎轉(zhuǎn)陰。消滅病毒還應(yīng)該依靠自身免疫系統(tǒng)來努力,大多數(shù)感染了奧美克隆的人5天左右出現(xiàn)了轉(zhuǎn)陰的情況,有一小部分人10天左右才轉(zhuǎn)陰。而且,如今有許多的購藥行為是因為囤貨造成的偽需求,這都是短期效應(yīng)。
從供給上來看,布洛芬產(chǎn)業(yè)鏈最上游原料藥生產(chǎn)并不稀缺。生產(chǎn)布洛芬制劑的企業(yè)人士對第一財經(jīng)記者表示,目前布洛芬制劑的常見規(guī)格是0.3g,或者0.4g。以0.3g規(guī)格而言,1噸布洛芬原料藥可以生產(chǎn)333.33萬粒布洛芬制劑。
國內(nèi)供應(yīng)布洛芬原料藥的,主要是新華制藥和亨迪藥業(yè)這兩家企業(yè)。其中,新華制藥是全球布洛芬原料藥最大的生產(chǎn)廠家。
此次感冒藥概念股對比2020年英科醫(yī)療為代表的“手套行情”是完全不同的。2014-2019 年乳膠手套需求復(fù)合增速 8%左右,2019 年銷量約 2600 億只,丁腈手套增速 10%左右,銷量約 1600 億只。根據(jù)美國供應(yīng)環(huán)節(jié)特別工作組報告,2020年 3-7 月丁腈手套平均單月需求量約 90 億只,大約是疫情前的 3 倍(疫情前單月 30 億只左右),其中醫(yī)院需求從單月 10 億只左右,增加至 50 億只左右,4 倍增量,長期護理和緊急救護均增加 1 倍以上。
單單數(shù)據(jù)上,布洛芬的需求爆發(fā)便沒有當(dāng)初醫(yī)用手套那么稀缺。因為2020年疫情爆發(fā)是全球的黑天鵝事件,而手套等防疫用品的真實需求是顯而易見地爆發(fā),甚至至今都維持在高位。而布洛芬等感冒藥的需求,在全球新冠長期流行的背景下不會存在中期的大幅上升。
02
中長期確定需求
仍在醫(yī)療新基建上
感冒藥終究只是緩解癥狀的作用,而新冠重癥患者是國家政策重點關(guān)注的中長期方向。
國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控強調(diào)后續(xù)將加強定點醫(yī)院、發(fā)熱門診、方艙醫(yī)院建設(shè),尤其是要加強重癥 ICU 建設(shè),要求 ICU 床位要達到床位總數(shù)的 10%。以上措施是在精準防控優(yōu)化二十條之后的進一步指示,是國內(nèi)對于疫情防控進一步科學(xué)優(yōu)化的體現(xiàn),這也是新基建中疾病防治補短板的補充。
不論是定點醫(yī)院重癥 ICU 的建設(shè),還是方艙醫(yī)院和發(fā)熱門診的完善,無疑都會使得國內(nèi)醫(yī)療水平進一步提升,在建設(shè)過程中也會帶來醫(yī)療專項工程、醫(yī)療檢測檢驗設(shè)備(新冠診治設(shè)備如呼吸機、DR、CT、核酸及抗原試劑等)、醫(yī)療信息化等行業(yè)增量。
疫情終將過去,而全球人口老齡化背景下對于醫(yī)療新基建建設(shè)的需求是長期的。后疫情時代,全球加強公共衛(wèi)生建設(shè),順應(yīng)醫(yī)療新基建浪潮,也為國內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)品出海提供發(fā)展機遇,醫(yī)療器械行業(yè)國產(chǎn)替代、國際化進程持續(xù)加速。
“十四五”期間醫(yī)療新基建將會是醫(yī)療衛(wèi)生體系建設(shè)的主旋律,加快構(gòu)建強大的公共衛(wèi)生體系, 推動優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴容和區(qū)域均衡布局,提高全方位全周期健康服務(wù)與保障能力。前期中央+地 方提供充足的資金保障,項目建設(shè)如火如荼。從整個建設(shè)環(huán)節(jié)來看,國內(nèi)土建環(huán)節(jié)的訂單已經(jīng)初 步顯現(xiàn),呈現(xiàn)快速增長的趨勢,后續(xù)將逐步帶動醫(yī)療專項工程、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療信息化相關(guān)需求 增長,產(chǎn)業(yè)鏈空間將不斷打開。
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