撰稿 | 多客

來源 | 貝多財經(jīng)

11月25日，軒竹生物科技股份有限公司-B（下稱“軒竹生物”）遞交招股書，準備在港交所主板上市。據(jù)貝多財經(jīng)了解，軒竹生物沖刺上海證券交易所科創(chuàng)板上市，原計劃募資24.70億元，而在2024年5月主動撤單。

特別說明的是，軒竹生物曾于2023年3月迎來一次上會，但卻被暫緩審議。在需進一步落實事項部分，上市委會議要求軒竹生物進一步披露各管線在研產品的技術優(yōu)勢、后續(xù)商業(yè)化規(guī)劃及具體舉措。

同時，上市委要求軒竹生物代表說明該公司各主要在研產品與國內已上市產品和其他競爭方在研產品相比在技術方面的優(yōu)勢；主要產品預計銷售峰值滲透率的主要考慮因素、測算方法，是否符合“市場空間大”的要求；在商業(yè)化方面的規(guī)劃及相對其他競爭方的優(yōu)勢等。

此前，四環(huán)醫(yī)藥控股集團有限公司（下稱“四環(huán)醫(yī)藥”，HK:00460）公告稱，該公司董事會及軒竹生物已決定撤回軒竹生物擬在上海證券交易所上市之申請，原因是：“基于軒竹生物自身業(yè)務發(fā)展及戰(zhàn)略規(guī)劃考慮，并經(jīng)審慎研究當前資本市場的市場環(huán)境等因素”。

對于撤回A股上市申請，軒竹生物在此次招股書中表示，科創(chuàng)板已受理該撤回申請并于2024年5月24日出具終止審核決定。同時，該公司已處理科創(chuàng)板直至撤回A股上市申請當日所提出的所有意見。

軒竹生物方面稱，為進一步拓展全球業(yè)務并考慮到港交所會為該公司提供獲取境外資本及吸納各類境外投資者的國際化平臺。因此，該公司決定尋求H股于港交所上市，以為其產品的研發(fā)、生產及商業(yè)化提供進一步資金來滿足中國及全球的醫(yī)療需求。

天眼查App信息顯示，軒竹生物成立于2018年，前身為海南軒竹醫(yī)藥科技有限公司。目前，該公司的注冊資本約為4.5億元，法定代表人為徐艷君，主要股東包括四環(huán)醫(yī)藥、國投招商（通過京津冀基金、先進制造基金持股）等。

此次沖刺港交所上市，四環(huán)醫(yī)藥在公告中表示，分拆軒竹生物擬通過全球發(fā)售方式發(fā)售其H股，全球發(fā)售的詳情尚未落實。于公告日期，四環(huán)醫(yī)藥間接擁有分拆公司（即“軒竹生物”）56.47%的股份。

上市完成后，軒竹生物將仍為四環(huán)醫(yī)藥的附屬公司。而此前公告顯示，四環(huán)醫(yī)藥持有該公司62.39%的股權。與之對應的是，軒竹生物曾在2024年11月發(fā)生股權變更，其中作為控股股東的海南四環(huán)向B輪融資者回購部分股權，價值7.546億元。

B輪回購后，軒竹生物的控股股東軒竹醫(yī)藥于2024年11月與投資者訂立股權轉讓協(xié)議，軒竹醫(yī)藥同意以零對價向京津冀產業(yè)協(xié)同發(fā)展投資基金、先進制造產業(yè)投資基金二期、石家莊科碩、北京同合及上海云鋅分別轉讓部分股權。

與此同時，軒竹醫(yī)藥與軒竹生物的兩個激勵平臺（即天津振軒及天津國鼎）于2024年11月訂立了股權轉讓協(xié)議，軒竹醫(yī)藥同意以對價人民幣3446.75萬元、158.16萬元分別向天津振軒及天津國鼎轉讓部分股權，以作為股份激勵。

其中，軒竹醫(yī)藥由軒竹開曼全資擁有，而軒竹開曼由四環(huán)醫(yī)藥透過耀忠間接全資擁有；海南四環(huán)由耀忠全資擁有，而耀忠由四環(huán)醫(yī)藥直接全資擁有。據(jù)此，四環(huán)醫(yī)藥通過軒竹醫(yī)藥、海南四環(huán)分別持股47.78%、8.69%，合計持股約56.47%。

據(jù)招股書披露，軒竹生物于2021年2月、2021年7月和2021年12月完成A1、A2和B輪融資，每股成本分別為8.57元、11.59元和8.68元，投后估值分別為33億元、46億元和39億元，估值相對縮水5億元。

而此前招股書則顯示，軒竹生物早期由香港軒竹全資控制。2020年8月，為實行員工股權激勵，香港軒竹作出股東決定，將其所持股權的6.93%轉讓給天津泓澤康、天津軒升、天津泓騰、天津振軒、天津普晟、天津國鼎、天津匯澤、徐艷君等。

2020年8月，軒竹生物增加注冊資本，增加新股東京津冀基金、先進制造基金（分別斥資6億元、2億元）。變更完成后，香港軒竹的持股比例下降至75.7546%，京津冀基金、先進制造基金分別持股13.9535%、4.6512%。

2020年12月，軒竹生物再次增加注冊資本，增加新股東石家莊科碩、北京同合（分別出資1億元、6300萬元）。變更完成后，香港軒竹持股72.9879%，京津冀基金、先進制造基金、石家莊科碩、北京同合分別持股13.4439%、4.4813%、2.2406%和1.4116%。

另在2021年4月，為實行員工股權激勵，軒竹生物新增北海百美恩作為其股東，出資6127.35萬元。2021年7月，新股東北京雙鷺出資2063.46萬元認購軒竹生物的增資。變更完成后，北海百美恩、北京雙鷺分別持股3.2599%、0.4452%。

2021年7月，為進一步激勵員工，軒竹生物高級管理人員 SHIH CHENG-KON（史澂空）同意將其持有的部分股權激勵份額轉讓給其他員工。其中，SHIH CHENG-KON（史澂空）將所持的0.3776%股權轉讓給了北海吉鑫。

但在2021年12月，軒竹生物的注冊資本有所減少，即由15.2284億元減少至4億元，由軒竹生物全體股東同比例減資。同期，軒竹生物進行了第七次增加注冊資本和第八次增加注冊資本。

其中，為實行股權激勵，軒竹生物于2021年12月1日同意增加新股東北�？蒲耪J購該公司384.919萬股股份，發(fā)起人股東北海吉鑫認購該公司695.611萬股股份。增資完成后，該公司的總股本由4億元增至4.108億元。

2021年12月28日，軒竹生物同意新增陽光人壽、晉江軒弘、陜西金甌、江門倚鋒、河北中冀、上海云鋅、上海創(chuàng)豐、蘇州太金、中銀資本、天津百川、深圳德諾、煙臺伯元、灣信啟富作為股東。

其中，陽光人壽出資2.5億元，蘇州太金出資6500萬元，上海創(chuàng)豐出資5000萬元，其余新股東分別斥資1000萬元至4000萬元。變更完成后，陽光人壽對軒竹生物的持股比例為3.6177%，蘇州太金持股0.9406%，上海創(chuàng)豐持股0.7235%。

而最新招股書則顯示，四環(huán)醫(yī)藥通過軒竹醫(yī)藥、海南四環(huán)合計持股約56.47%。同時，股權激勵平臺天津振軒、北海百美恩、北海吉鑫、北�？蒲拧⑻旖蜚鼭煽�、天津軒升、天津泓騰、天津普晟、天津國鼎、天津匯澤合計持股約15.84%。

同時，京津冀基金持股15.54%，先進制造基金持股5.18%，石家莊科碩、北京同合、北京雙鷺、上海云鋅分別持股2.59%、1.63%、0.40%和0.26%，董事LI JIA KUI（李嘉逵）、徐艷君、SHIH CHENG-KON（史澂空）分別持股0.67%、1.05%和0.38%。

對比可知，軒竹生物的A1輪投資者為京津冀基金、先進制造基金、石家莊科碩、北京同合（合計出資9.63億元），A2輪投資者為北京雙鷺（出資2063.46萬元）；B輪投資者僅剩下上海云鋅，其余均已減持。

相比之下，陽光人壽、晉江軒弘、陜西金甌、江門倚鋒、河北中冀、上海創(chuàng)豐、蘇州太金、中銀資本、天津百川、深圳德諾、煙臺伯元、灣信啟富等12名股東均已經(jīng)退出軒竹生物的股東行列，退出時間為2024年11月15日。

       原文標題 : 軒竹生物沖刺港交所上市：估值縮水，陽光人壽等12名股東臨陣退出